香港金融发展局&清华五道口：2022年中国家族办公室报告（83页）.pdf

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1、 中国家族办公室报告中国家族办公室报告(2022)(2022)2022 年 9 月 引言引言 1 引言 2020-2021 年中国经济实现快速复苏，成为世界经济稳定发展的基石。从财富创造的微观层面来看，根据 2021 年福布斯数据，我国十亿美元净值财富人士达到 745 人，首次超越美国跃居世界首位。在经济新动能不断涌现以及全面注册制改革的推动下，我国内地贡献了 40%的新上榜人士。其中，新能源、大健康、数字科技等科技含量高的下一代新经济行业成为创富的重要领域。国民财富增长是国家经济高质量发展的自然结果，同时也推动了我国财富管理行业的蓬勃发展。根据中国银行业协会与清华大学五道口金融学院发布的中国

2、私人银行发展报告（2021），我国私人银行的资产管理规模（Assets Under Management，简称 AUM）从2019 年的 14.1 万亿元增至 2020 年的 17.3 万亿元，增长率达 22.1%；私人银行客户数从2019 年的 103 万人增至 2020 年的 125 万人，增长率达 21.5%。在财富管理行业总量快速增长的同时，对供给侧高质量发展的需求也更加旺盛。传统金融机构难以充分满足企业家群体对金融及非金融服务的异质性需求，家族办公室（Family Office，简称 FO）正在成为财富管理行业高质量发展的重要领域。家族办公室作为全球财富管理行业“皇冠上的明珠”，是世

3、界 500 强企业和高科技企业掌门人普遍采用的财富管理载体。FO 背后实质上是最具创新、创造、创富能力的企业家群体，尤其是来自新经济、高科技领域的创始人。他们创办的公司市场价值高，相应的股东财富净值也高。从宏观视角看，钱是跟着人走的，因此 FO 本质上是世界各个国家地区营商环境的最高层次竞争。FO 在一国科技创新、产业升级和社会文明等方面发挥着其他机构投资者无法替代的重要作用，这一效应在世界各经济体的以往发展阶段中都得以体现。与此同时，第一代民营企业家正在面临越来越严峻的代际传承挑战。根据 2022 年新财富500 富人榜，50 岁及以上企业家占比 82%；60 岁及以上占比 31%；70 岁

4、及以上占比11%，我国民企未来十年的传承压力迫在眉睫。我国 4700 多万民企正面临改革开放 40 多年来第一代企业家老去所带来的集中传承“堰塞湖”压力，而并非如欧美企业的代际传承在漫长发展历程中渐次发生，因此可能会带来较大的系统性风险，必须予以充分重视。家族办公室作为国际主流的代际传承重要基础设施，必将发挥更为关键的积极作用。鉴于家族办公室在科技进步、经济增长、公益慈善和金融发展中的重要地位，近年来世界各个国家地区纷纷制定积极政策，促进行业高质量发展。例如，新加坡 2017 年起在 FO 领域引言引言 2 加速发力，推出了大力度的“组合拳”政策，从多维度入手打造 FO 领域的国家竞争力。新加

5、坡金融管理局数据显示，2017-2019 年在新加坡成立的 FO 数量增加了 5 倍，截至 2021 年底已有 700 家 FO 落户新加坡。大中华区作为世界最具经济发展活力和科技创造能力的重要区域之一，家族办公室的数量和资产管理规模也于近年来获得了大幅增长。根据国际经验，FO 往往比较低调务实，因此各界特别希望基于可靠数据和系统调研深入了解以下多个重要议题：当前大中华区家族办公室发展的最新全景如何？大中华区企业界和金融界对 FO 持有哪些最新理念？创办 FO 应当考量哪些关键因素？如何设计符合异质性特征的 FO 战略、结构和流程？FO 如何助力专业化财富管理和稳健化代际传承？华人家族办公室面

6、临着哪些独特挑战？为了深入回答以上问题，香港金融发展局与清华大学五道口金融学院联合课题组在 2021年对 30 家领先华人家族办公室进行了历时一年的实地调研和深入访谈。受访 FO 的资产管理规模（AUM）均值为 297 亿元人民币（约 43.7 亿美元），30 家 FO 的 AUM 估算总额达 8,910亿元人民币（约 1,312 亿美元），超过 80%受访 FO 的 AUM 在 50 亿元人民币以上。总之，本报告的 FO 调研样本具有广泛代表性和系统重要性，能够充分反映大中华区家族办公室发展的总体情况。本报告是香港金融发展局与清华大学五道口金融学院紧密合作的成果。课题组通过深入挖掘并呈现大中