2022年中国挖机市场竞争格局及工程机械行业需求驱动分析报告（93页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 1、行业：逐步磨底，期待边际改善目录2、挖机：国内周期下行筑底，预计2023年见底4、叉车：2021-2025年收入规模CAGR13%，海外需求带来持续驱动力5、盾构：行业未来三年需求CAGR约8%，期待抽水蓄能应用增量3、高机：集中度有望进一步提升，租赁服务商制造商行业：逐步磨底，期待边际改善01Partone5中国工程机械：预计2025年收入规模9000亿，五年CAGR为3%012021年中国工程机械行业营收超过8000亿元，到2025年营收达到9000亿，2020-2025年行业营收CAGR为约为3%6资料来源：工程机械行业“十四五”发展规划、浙商证券研

2、究所品类：土方机械、起重机械和混凝土机械国内市场规模居前三02主要工程机械产品市场规模：土方机械（1500-2000亿）、起重机械（700-1000亿）和混凝土机械（600-1000）7资料来源：中国工程机械协会、浙商证券研究所添加标题品类：挖机销量多，规模最大，得挖机者的天下038资料来源：Wind，公司年报、浙商证券研究所从销量看：2021年挖掘机销量34.3万台，销量仅次于叉车从市场规模看：2021年国内挖掘机对应市场规模在1300-1500亿，是市场规模最大的单一品类工程机械资料来源：Wind，公司年报、浙商证券研究所A股上市公司主要涉及9大工程机械产品，市场规模占比超50%04A股上

3、市公司主要涉及土方、起重、混凝、路面、桩工机械和工业车辆、掘进装备、高空作业、矿用车辆9大类产品9资料来源：中国工程机械协会、浙商证券研究所添加标题95%中国工程机械主要上市公司业务构成0510资料来源：Wind，公司年报、浙商证券研究所添加标题95%上一轮高点2倍0611资料来源：中国工程机械协会、浙商证券研究所挖掘机、履带吊、随车吊和搅拌车本轮销量高点约是上一轮高点2倍主要工程机械产品上一轮销量高峰上一轮销量低谷本轮销量高峰本轮销量高峰是上一轮销量高峰的倍数年份销量（台）年份销量（台）年份销量（台）挖掘机201117835220155634920213427841.9汽车吊20113546

4、1201688782020541751.5履带吊201119162016829202139912.1随车吊201210076201678772021255632.5塔吊201135455201695682020500001.4混凝土泵车201112030201628112020119171.0搅拌车20114637020162444220201052432.3搅拌站20137740201537152020122001.6装载机201124683220166093520211405090.6推土机20101354220151978202169140.5平地机2011505920152620202

5、169901.4压路机2010254782015103882021195190.8摊铺机2011326620141735201927380.8添加标题95%历史复盘：挖掘机上升/下降的平均周期约5年（60个月）0712资料来源：中国工程机械协会、浙商证券研究所工程机械历史上经历了两轮上升周期（200505-201104,72个月，剔除200810-200909次贷危机影响为60个月）；201605-202104,60个月）和一轮下降周期(201105-201604,60个月），目前进入新一轮下降周期（202105-？）-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%

6、200501200504200507200510200601200604200607200610200701200704200707200710200801200804200807200810200901200904200907200910201001201004201007201010201101201104201107201110201201201204201207201210201301201304201307201310201401201404201407201410201501201504201507201510201601201604201607201610201701201704