2022年速冻食品行业规模空间及三全食品优势分析报告（41页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 3 正文正文目录目录 1、速冻面米龙头，保持稳健增长态势.7 1.1、国内速冻汤圆首创者，深耕行业三十载.7 1.2、公司股权集中，团队激励充分.8 1.3、业绩整体稳健，盈利能力改善.9 2、行业规模逐步扩大，细分赛道空间较大.11 2.1、行业向龙头集中，发展空间广大.11 2.2、需求供给齐发力，行业有望持续扩容.14 2.3、行业进一步细分化，各赛道差异化发展.16 3、五大优势巩固龙头地位，加速打造供应链平台.24 3.1、品牌端：三十年沉淀，铸就品牌经典.24 3.2、产品端：产品结构持续优化，新品类驱动发展.26 3.3、渠道端：线上线下双轮驱动

2、，发力餐饮市场.32 3.4、区域扩张：各区域均衡发展，全冷链体系提供保障.36 3.5、产能端：产能覆盖主要城市群，为公司保驾护航.37 4、内部机制改革，重新焕发活力.40 图表图表目录目录 图表 1：三全食品 1993 年成立，2008 年于深交所上市.8 图表 2：三全食品实际控制人为创始人陈泽民及其家庭成员.8 图表 3：三全食品 2016 年、2021 年股权激励计划一览.9 图表 4：三全食品 2022H1 营收 38.21 亿元，同增 5.00%.10 图表 5：三全食品 2022H1 归母净利润 4.31 亿元，同增 55.10%.10 图表 6：2022H1 三全食品毛利率

3、 29.88%.10 图表 7：2022H1 三全食品净利率 11.28%.10 图表 8：2022H1 三全食品销售费用率 13.14%.11 图表 9：2022H1 三全食品管理费用率 3.44%.11 图表 10：2022H1 三全食品 ROE 为 12.81%.11 图表 11：三全食品 ROE 提升明显，主要系净利率拉动.11 图表 12：速冻食品行业发展历程一览.12 图表 13：我国速冻食品市场规模预计由 2013 年 649.8 亿元增长至 2024 年 1986 亿元.12 图表 14：速冻火锅料和速冻面米制品占速冻食品市场比例分别为 33%和 53%.12 图表 15：20

4、20 年我国速冻食品市场零售和餐饮端占比分别为 54%、46%.13 图表 16：我国购买过速冻食品的消费者占比 98%.13 4 图表 17：2019 年中国人均速冻食品食用量为 9kg.13 图表 18：2022 年三全食品速冻食品市占率为 27%，位居行业第二.13 图表 19：2020 年每月购买速冻食品 3 次以上的消费者占比超 50%.14 图表 20：需求增长推动速冻食品企业业绩增长（归母净利润同比增速%）.14 图表 21：城镇居民家庭人均可支配收入从 2010 年 1.9 万元增长至 2021 年 4.7 万元.14 图表 22：我国结婚率从 2013 年 9.92%下降至

5、2019 年 6.6%.14 图表 23：我国家庭户平均规模从 1953 年 4.36 人下降至 2020 年 2.62 人.15 图表 24：餐饮企业面临“三高问题”.15 图表 25：中国连锁餐饮门店数由 2015 年 2.37 万家增至 2020 年 3.82 万家.15 图表 26：预计我国冷链市场规模从 2015 年 1800 亿元增长至 2023 年 7231 亿元.16 图表 27：我国冷藏车市场保有量由 2014 年 7.59 万辆增长至 2020 年 27.5 万辆.16 图表 28：我国冷库容量由 2017 年 4775 万吨增至 2020 年 7080 万吨.16 图表

6、29：速冻食品分类一览.17 图表 30：速冻面米制品分类一览.17 图表 31：预计我国速冻面米食品行业规模由 2017 年 618 亿元增长至 2025 年 1045 亿元.18 图表 32：2020 年速冻面米市场餐饮端占比仅 16%.18 图表 33：中国速冻面米行业 CR3 为 64%.18 图表 34：速冻面米行业主要企业一览.18 图表 35：新兴面点产品一览.19 图表 36：传统面米制品占比超 60%.19 图表 37：速冻火锅料制品消费场景多元化.20 图表 38：速冻火锅料需求呈增长趋势.20 图表 39：我国速冻火锅料市场规模由 2012 年 209 亿元增长至 202