计算机行业报告：CentOS停服催生国产操作系统重大机遇-221026（18页）.pdf

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1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机行业动态报告 CentOS 停服催生国产操作系统重大机遇 2022 年 10 月 26 日 CentOS 有广泛的行业用户基础，停服将导致操作系统迁移浪潮。1）Linux是服务器操作系统的主流。以 Linux 为主的开源操作系统占据服务器操作系统主流，CentOS 是 Linux 生态下的优秀开发版本，在我国各行业均具有较大使用份额。2）CentOS 停服趋势已定，国产替代紧迫性强。CentOS 将于 2024 年 6 月30 日停止服务，将对现行操作系统的安全性造成重大打击，势必造成服务器操作系统的迁移浪潮，

2、合规要求、迁移成本、安全性需求将成为重要考虑因素，国产替代已经是势在必行。3）针对 CentOS 的停服，国产操作系统厂商已经具备相对完善的解决方案。麒麟软件旗下的麒麟 V 10 操作系统基于 openEuler 生态，在业务系统的新建扩容迁移的场景下助力企业客户自主安全迁移；在原有业务系统无法替换的场景下提供安全接管解决方案，技术支持原有 CentOS 的稳定运行。国产厂商积极奋进，国产化未来具有广阔前景。1）国产操作系统龙头业绩高增验证行业景气度。国产操作系统龙头麒麟软件 2019-2021 年营收复合增速达到 141%，2021 年净利润增速达到 67%。2）中国首个桌面操作系统根社区o

3、penKylin 成立，生态不断完善。麒麟软件联合众多合作伙伴共同成立中国首个桌面操作系统根社区 openKylin，从底层保障社区安全，进而进一步为完善生态打下坚实基础。3）openEuler 是面向企业级的开源全国产化操作系统，社区不断繁荣，是未来国产操作系统产业发展的重要底座。从 openEuler 的贡献量来看，在合并请求、需求&问题、评审 3 个维度，麒麟软件都是除华为自身和个人贡献者外，贡献排名第一的厂商。CentOS 存量替代空间超百亿，海外厂商总替代空间近五百亿。1）分行业看：国内运营商/金融/政府/其他类行业 CentOS 存量替代空间有望达到14/5/43/86 亿元；如果

4、考虑所有海外厂商的替代，运营商/金融/政府/其他类行业整体替代空间有望达到 63/31/77/276 亿元。2）整体空间：国内整体 CentOS存量替代空间有望达到 148 亿；如果考虑所有海外厂商的替代，国内整体的可替代存量空间有望达到 447 亿元。投资建议：“二十大”报告强调“健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。”在信创产业推进大趋势下，CentOS 停服或进一步加速操作系统国产化，继续建议重点关注国产操作系统龙头中国软件。风险提示：行业竞争加剧的风险；技术路线变革风险；国产化采购进度、价格等具有一定不确定性。重点公司盈利预

5、测、估值与评级 代码 简称 股价（元）EPS（元）PE（倍）评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 600536 中国软件 61.51 0.15 0.37 0.66 403 168 93 -资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2022 年 10 月 25 日收盘价；未覆盖公司数据采用 wind 一致预期）推荐 维持评级 分析师 吕伟 执业证书：S0100521110003 电话：021-80508288 邮箱：lvwei_ 分析师 郭新宇 执业证书：S0100518120001 电话：01085127654 邮箱： 相关研究 1.医疗信息

6、化行业事件点评：信创引领医疗 IT 绝地反击-2022/10/25 2.计算机周报 20221023：二十大后再看信创引领金融、教育与医疗 IT 机遇-2022/10/23 3.计算机周报 20221015：信创引领重要行业IT“绝地反击”-2022/10/15 4.计算机周报 20221007：聚焦新型举国体制下国企改革重大机遇-2022/10/07 5.计算机周报 20220925：计算机板块三季报前瞻-2022/09/25 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 CentOS 停服形势紧迫，国产龙头奋进把握时代机遇.3