科技行业深度研究：弯道处孕育机遇超车时各显神通-221021（51页）.pdf

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1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 科技科技 弯道处弯道处孕育机遇孕育机遇，超车时各显神通，超车时各显神通 华泰研究华泰研究 计算机计算机 增持增持 (维持维持)互联网互联网 增持增持 (维持维持)研究员 沈晓峰沈晓峰 SAC No.S0570516110001 SFC No.BCG366 +(86)21 2897 2088 研究员 谢春生谢春生 SAC No.S0570519080006 SFC No.BQZ938 +(86)21 2987 2036 研究员 李斌李斌 SAC No.S0570517050001 SFC No.BPN269 +(86

2、)10 6321 1166 研究员 申建国申建国 SAC No.S0570522020002 SFC No.BSK177 +(86)755 8249 2388 研究员 朱珺朱珺 SAC No.S0570520040004 SFC No.BPX711 +(86)755 8249 2388 研究员 方晏荷方晏荷 SAC No.S0570517080007 SFC No.BPW811 +(86)755 2266 0892 研究员 黄凡洋黄凡洋 SAC No.S0570519090001 SFC No.BQK283 +(86)21 2897 2065 研究员 马晓晨马晓晨 SAC No.S057052

3、2030001 +(86)10 6321 1166 研究员 边文姣边文姣 SAC No.S0570518110004 SFC No.BSJ399 +(86)755 8277 6411 研究员 张艺露张艺露 SAC No.S0570520070002 +(86)10 6321 1166 研究员 黄颖黄颖 SAC No.S0570522030002 SFC No.BSH293 +(86)21 2897 2228 联系人 侯杰侯杰 SAC No.S0570121010001 SFC No.BRI004 +(86)10 6321 1166 联系人 彭钢彭钢 SAC No.S0570121070173

4、+(86)21 2897 2228 联系人 周敦伟周敦伟 SAC No.S0570122020039 +(86)21 2897 2228 联系人 王星云王星云 SAC No.S0570121100014 +(86)755 8249 2388 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 中控技术 688777 CH 104.15 买入 石基信息 002153 CH 15.49 买入 阿里巴巴 BABA US 159.90 买入 腾讯控股 700 HK 416.20 买入 网易 NTES US 118.28 买入 资料来源：华泰研究预测

5、 2022年10月21日中国内地 深度研究深度研究 新基石逐渐稳固，新基石逐渐稳固，出海迎来机遇期，期待更多企业出海迎来机遇期，期待更多企业引领全球引领全球 中国企业出海浪潮中，众多行业仍处于跟随阶段，但全球新环境催生的新需求，为其出海提供空间；同时经过国内市场的锤炼，我国企业普遍运营能力突出，积累了较为充沛的资本，组建了成熟的人才队伍，部分行业实现技术突破与产业链延伸，足以为出海输送源源不断的动力；同时，面对更为全球化的市场，我国能源与技术双重自主的脚步不停歇，我国更多的企业有望出海后来居上。我们认为技术革新（软件、药用玻璃、碳纤维等）、数字经济（电商、游戏、短视频等）和能源转型（锂电产业链

6、、风电、光伏等）三类行业值得关注，推荐中控技术、石基信息、阿里巴巴、腾讯控股、网易。技术革新技术革新-软件：软件：从劳动输出到产业经验输出从劳动输出到产业经验输出，优势产业出海可期，优势产业出海可期 据世界银行数据，中国信息和通信技术服务出口占服务出口比重，从 2001年的 0.8%上升至 2021 年的 15.0%。但在欧美产业全球化布局、技术标准制定的双重作用下，目前欧美软件企业处于领先地位。参考欧美软件厂商全球化历程，我们认为当前技术革新和产业经验积累是中国软件出海的重要机遇，国内软件厂商出海正处于从依托成本优势到依托技术实力、产业积累的过渡期，办公软件、工业软件等特定细分领域有望率先实