通用设备行业人形机器人专题：特斯拉Optimus样机发布后如何看其市场化前景-221013（23页）.pdf

《通用设备行业人形机器人专题：特斯拉Optimus样机发布后如何看其市场化前景-221013（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《通用设备行业人形机器人专题：特斯拉Optimus样机发布后如何看其市场化前景-221013（23页）.pdf（23页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。xml 人形机器人专题：人形机器人专题：特斯拉特斯拉 Optimus Optimus 样机发样机发布后，如何看其市场化前景布后，如何看其市场化前景 机器人系列报告三 核心观点核心观点：北京时间 10 月 1 日（北美时间 9 月30 日），特斯拉在 AI Day 2022 发布会如期展示了 Optimus 人形机器人工程机，以及人形机器人的详细参数与开发过程，在会场展示行走能力，并在播放视频中完成提起水壶行走浇花，工厂内搬运物品等动作。我们认为 Optimus样机发布，

2、验证特斯拉人形机器人研发流程稳步推进，基本符合预期。本场发布会重点关注执行器类型，谐波减速器、永磁力矩电机、谐波减速器、永磁力矩电机、直线执行器直线执行器的选用将对相关产业链带来利好。特斯拉 Optimus 后续市场化过程中我们主要关注：1）人工智能能否扩展日常使用场景的应用能力使消费者“用得上”；2）规模化降本能否实现马斯克提出 2 万美元目标消费者“买得起”。特斯拉特斯拉 OptimusOptimus 样机发布：进度符合预期样机发布：进度符合预期 特斯拉 Optimus 样机如期发布，并在会场及视频中展示其行走、搬运、完成系列行走浇花动作的能力，这些动作都是通过 Optimus 自身集成的

3、软硬件执行完成，没有外部控制与外接线束，说明样机已具备一定程度的运动规划与任务执行能力，产品完成度基本符合预期；研发团队公布硬件系统主要零部件参数，软件系统的算法原理，说明其研发进度如期推进，研发进度符合预期。人形机器人市场化，丰富应用场景人形机器人市场化，丰富应用场景与规模化降本与规模化降本是重要环节是重要环节 我们认为，特斯拉 Optimus 量产版本能否获得市场认可，重点关注应用场景丰富程度与规模化降本幅度，两者分别对应消费者“用得上”和“买得起”。1 1）丰富应用场景丰富应用场景“用得上”“用得上”：我们曾在特斯拉人形机器人深度报告中阐述，人形机器人可以在人类的衣食住行等环节辅助人类完

4、成繁杂任务，在当前老龄化社会还可以满足老人看护、病患照顾等场景应用，而该部分应用场景的丰富能力主要取决于人形机器人的人工智能水平,能否让消费者“用得上”。人机交互能力与运动规划能力随人工智能水平提高，以满足更加复杂的应用场景。马斯克提到 Optimus 未来将实现老人看护、草坪修剪、家庭烹饪等任务执行。2 2）规模化降本规模化降本“买得起”“买得起”：马斯克提到 Optimus 未来目标价格低于两万美元，若能通过规模化降本实现该目标，使消费者“买得起”，将有利于其市场化。本文更新了特斯拉 Optimus 成本测算，得到其物料成本约为 2.1 万美元，其中以特斯拉 FSD 系统为主的运动控Tab

5、l e_Ti t l e 2022 年年 10 月月 13 日日 通用设备通用设备 Tabl e_BaseI nf o 行业专题报告行业专题报告 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_C hart 行业表现行业表现 资料来源：Wind资讯%1M 3M 12M 相对收益相对收益-1.93 5.35 10.70 绝对收益绝对收益-9.87-7.08-12.70 郭倩倩郭倩倩 分析师 SAC执业证书编号：S1450521120004 相关报告相关报告 行业筑底，静待行业拐点 通用自动化 2022 年中报总结 2022-09-06 人形机器人专题：破局时

6、刻到来，从技术角度分析人形机器人市场化潜力 机器人系列报告二 2022-08-17 谐波减速器专题：机器人核心零部件，国产替代加速进行时 机器人专题报告系列一 2022-08-11 通用自动化 2021 年报&2022Q1 季报总结 2022-05-10 -33%-26%-19%-12%-5%2%9%2021-102022-022022-06通用设备(中信)沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。xml 制系统占比 40.45%，关节执行器占比 38.80%，其中谐波减速器占比23.05%、电机占比