计算机行业：商业航天领域进展不断长征十二号甲首飞-251228（10页）.pdf

1、商业航天商业航天领域进展不断，领域进展不断，长征十二号甲首飞长征十二号甲首飞证券研究报告分析师：平安证券研究所计算机团队平安证券研究所计算机团队20252025年年1212月月2828日日请务必阅读正文后免责条款请务必阅读正文后免责条款计算机行业计算机行业 强于大市（维持）强于大市（维持）闫磊S1060517070006（证券投资咨询）YANLEI黄韦涵S1060523070003（证券投资咨询）HUANGWEIHAN核心摘要核心摘要行业要闻及简评行业要闻及简评：1 1）商业航天商业航天领域进展不断领域进展不断，长征十二号甲首飞长征十二号甲首飞。12月23日，长征十二号甲遥一运载火箭在东风商业

2、航天创新试验区发射升空，飞行试验任务获得基本成功，标志着中国航天在低成本进入太空领域迈出关键一步。在国内首创了“国家队主研+民企核心部件”的新模式，其主动力采用了民企的“龙云”甲烷发动机，首开国家队火箭采用民企主动力先河。12月25日，上海市科委召开关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施新闻通气会，提出围绕卫星制造与商业运营等产业链关键环节，引育上下游重点项目，按照规定分阶段给予不超过总投入15%、最高5000万元的经费支持。12月26日，上交所正式发布上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，支持正处于大规模商业化关键时期的商业火箭企业。2

3、2）CIPSCIPS人民币跨境支付新人民币跨境支付新规落地规落地，简化境外机构参与条件简化境外机构参与条件。12月26日，央行官网发布消息称，为适应跨境人民币业务发展需要，加强人民币跨境支付系统（CIPS）业务管理，中国人民银行修订了人民币跨境支付系统业务规则，自2026年2月1日起施行。在参与者管理上，新规则提到，境外机构申请成为直接参与者的，可委托符合条件的直接参与者作为资金托管行。对比原规则“境外机构应当委托境内银行类直接参与者作为其资金托管行”的要求，简化了境外机构参与条件。CIPS为境内外参与者的跨境人民币业务提供资金清算结算服务，全球覆盖持续扩大，我们认为境外机构参与条件的简化有望

4、为跨境支付市场引入更多增量活力。重点公司公告：重点公司公告：1）通行宝发布关于控股子公司签订日常经营合同暨关联交易的公告。2）卓易信息发布2025年12月投资者关系活动记录。3）易点天下发布关于公司控股股东、实际控制人之一致行动人减持计划实施完成的公告。4）*ST智胜发布四川川大智胜软件股份有限公司关于转让控股子公司四川华控图形科技有限公司股权的进展公告。5）千方科技发布关于变更部分募集资金用途的公告。一周行情回顾：一周行情回顾：本周，计算机行业指数上涨2.20%，沪深300指数上涨1.95%，前者跑赢后者0.25pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为53.

5、9倍。本周，计算机行业360只A股成分股中，254只股价上涨，1只平盘，104只下跌，1只持续停牌。投资建议投资建议：本周商业航天领域进展不断，长征十二号甲首飞，标志着中国航天在低成本进入太空领域迈出关键一步。商业航天领域，建议关注中科星图、航天宏图、莱斯信息、四维图新、纵横股份、四川九洲、国睿科技、纳睿雷达、华测导航、海格通信、北斗星通。当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地普及，也将拉动AI算力市场持续高景气。我们坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算力：推荐海光信息、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数

6、码、深信服，建议关注寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息。2）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技，推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份，建议关注合合信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联、锐明技术、汇量科技、迈富时、百融云-W、新大陆、新国都。风险提示：风险提示：1）国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展可能不及预期。行业要闻及简评行业要闻及简评2020年1月10日商业航天商业航天领域进展不断，长征十二号甲首飞领域进展不断，长征十二号甲首飞事件描述：事