普华永道：2016年至2019年上半年中国物流行业并购活动回顾及趋势展望（19页）.pdf

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1、2016年至2019年上半年 中国物流行业并购活动回顾及趋势展望： 群雄逐鹿， 迈向智能、综合物流之路 20192019年年8 8月月 2 综述3 2016年至2019年上半年并购交易回顾4 2019年上半年并购交易总览5 1. 细分领域6 2. 交易规模分布7 3. 交易区域类型8 3.1 国内交易区域分布9 3.2 出境交易区域分布10 4. 投资者类型11 4.1 产业投资者13 4.2 金融投资者14 4.3 行业活跃投资者15 2019年下半年交易展望及未来行业发展趋势洞察16 2019年下半年并购交易展望17 行业未来发展趋势洞察18 目录 综述 2018年，中国的社会物流总费用达

2、到人民币13.3万亿元， 是全球最大的物流市场。作为连通社会生产、消费各环 节的纽带，物流行业在中国社会经济发展中的作用和角 色愈发重要。随着电子商务、新零售、高端制造等多个 产业的发展和推动，原来效率低下、经营散乱的物流行 业在新技术、新思路、新资本的刺激和帮助下焕发新机。 快递快运、物流仓储、智能信息化等各细分领域迅猛发 展，行业持续展现出交融与迭代之势。2016年至2019年 上半年，统计范围内与中国相关的并购交易共329宗，总 交易规模约人民币4,652亿元。 在消费升级、产业升级的大趋势以及物流行业降本增效 提速的内在要求下，经营效率分化的各物流行业细分领 域呈现出跨界竞争与融合的趋

3、势，物流行业将朝着集中集中 化化、综合化综合化、智能信息化智能信息化的方向发展，反映在并购交易 市场上则主要表现为如下3个方面： 集中度持续提升集中度持续提升。物流行业愈发激烈的竞争环境以及 用户持续增加的服务需求，使得各细分领域的优胜劣 汰加速进行。快递领域CR8水平已增至81%，中小型 企业正被逐步收购或淘汰，未来或将呈现寡头竞争格 局。乘产业升级和大件电商品热销的东风，领先的零 担物流企业浮现并获得资本的关注，散乱的竞争格局 正被重塑。领先的物流仓储企业在金融、房地产等外 界资本的支持下，市场占有率不断增加。网络货运平 台在政策和资本的推动下出现巨型交易，未来或将出 现一超多强局面。 跨

4、界融合成潮流跨界融合成潮流。日益同质化的服务已难以满足多样 化的客户需求，领先的物流企业围绕着自身主业开展 全产业链关键节点的布局，积极进行跨领域的投资收 购，实现向综合物流服务商的转变，以增强自身的综 合竞争力和盈利能力。领先快递企业广泛布局零担快 运、供应链、智能信息化等领域；零担快运企业进军 大件快递和智能信息化领域；物流仓储企业亦加大投 资快递、网络货运、智能信息化等领域。未来，各细 分领域间的业务边界将变得模糊，能兼具提供柔性、 系统、综合物流服务方案的企业将更具竞争力。 信息技术受追捧信息技术受追捧。在降本增效成为全行业的共同话题 与方向后，以信息技术为核心的智能信息化领域持续 受

5、到各路资本的青睐，其中以智慧物流管理平台、仓 储自动化、网络货运平台等最受关注。在资本和产业 的支持下，智能信息化领域不断出现新的独角兽企业， 大型独角兽企业又基于自身优势不断开展新兴技术领 域的投资布局，强化自身的领先优势和核心竞争力。 可以预见，随着智能信息化与传统物流的持续深入融 合，未来领先的物流企业将也是一家技术领先的科技 企业。 虽然受到国内外经济环境日趋复杂的不利影响，但作为 串联全社会生产、消费的基础产业，我们认为，物流行 业仍将会在新技术、新商业、新需求的驱动下跨界融合 与革新。优秀的投资者将能够从中识势而顺势，在产业 变迁和激烈的竞争格局中洞悉先机、捕捉商机。 深耕物流行业

6、数十载，长期看好中国物流行业 并购交易的发展前景，致力于运用领先的专业能力、丰 富的行业经验和广泛的全球资源，为海内外优质企业及 投资机构在物流企业迈向智能、综合物流之路上，实现 并购交易的价值创造。 群雄逐鹿，助您领先一步。 3 张锐 中国内地及香港物流行业交易服务主管合伙人 5 并购交易回顾 2016年至2019年上半年 1. 智能智能信息化信息化、综合物流受关注综合物流受关注 在降本增效的驱动下，智能信息化、综合物流等成为行 业的重要发展热点。2019年上半年智能信息化、综合物 流、物流仓储等细分领域持续受到关注，物流智能信息 化和综合物流分别在2019年上半年交易宗数（20宗）和 并购