2022年顺丰时效快递商业本质及未来发展潜力分析报告（65页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 目目 录录 一、时效快递的商业本质：为时间付溢价一、时效快递的商业本质：为时间付溢价.10（一）引子：美国经验看，客户愿意为更快的寄递时间付更高的价格.10（二）时效快递的产品特征：高品质、高壁垒.12（三）时效快递的财务特征：高票均收入、高盈利水平.22 1、时效件具备稳定、高票均收入的特征.22 2、时效件具备高盈利特征.23 二、时效快递未来的潜力二、时效快递未来的潜力 1：品类延伸：品类延伸.26（一）时效快递的内涵会不断延伸.26 1、最初市场将时效产品=商务件.26 2、联邦快递产品结构看：时效快递内涵不止于商务信函.27（二）延伸 1：高端消费线

2、上化构建时效件未来稳健增长的基本盘.28 1、动能 1：奢侈品为代表的高端消费线上化趋势不可逆.29 2、动能 2：高品质生鲜正在成为重要网购消费增长极.32（三）延伸 2：工业制造业，产业迁移与升级将推动时效快递与制造业深度融合发展.37 1、全球看，制造业是快递发展的重要基础.37 2、美国经验看：产业迁移与升级将催生时效快递服务需求.39 3、我国制造业迁移与升级趋势已现，预计时效快递空间将进一步打开.43 4、哪些制造业行业更需要时效快递服务？.47（四）延伸 3：个人业务：寄件频率随着应用场景扩大而有望提升.48 三、时效快递未来潜力三、时效快递未来潜力 2：空间延展：空间延展.50

3、（一）国内：鄂州机场转运中心全方位启用后，将有效扩大国内时效产品辐射范围.50（二）国际：大蓝海市场，携手嘉里，打造第二增长曲线.51 1、时代背景：时机已至，打造自主可控的国际供应链能力，进则为矛，守则为盾.51 2、海外经验看：UPS 国际业务成为公司第二增长曲线.53 3、顺丰国际业务：携手嘉里，具备业务协同基因.55 四、时效快递未来潜力四、时效快递未来潜力 3：价格升级：价格升级.56 五、鄂州机场五、鄂州机场：点睛之笔：降成本、扩收入、促集群：点睛之笔：降成本、扩收入、促集群.59（一）降成本：轴辐式+集货将助力航空成本下行.59（二）扩收入：供给创造需求，推动时效收入提速.63（

4、三）促集群：物流集群与产业集群体系共振，相互赋能.64 图表目录图表目录 图表 1 联邦快递时效产品价格分布.11 图表 2 UPS 各产品收费标准（华盛顿-奥斯汀）.11 图表 3 不同品牌寄递时效及费用对比（深圳-北京流向）.13 图表 4 时效件资源与品牌口碑双壁垒.14 图表 5 2021 年末各公司固定资产情况（亿元）.15 图表 6 2021 年末房屋及建筑物对比.15 图表 7 2021 年末运输工具对比（不含飞机）.15 图表 8 2021 年末机器设备对比.15 图表 9 2021 年末计算机及电子设备对比.15 图表 10 各公司历年固定资产情况（亿元）.16 图表 11

5、各公司研发费用（亿元）.17 图表 12 在国内已线上化的奢侈品品牌.17 图表 13 部分品类及品牌线上销售快递服务商.19 图表 14 苹果天猫旗舰店快递默认顺丰、EMS.19 图表 15 周大福天猫旗舰店默认顺丰、EMS.19 图表 16 猫享自营的物流标准.20 图表 17 猫享物流主要为顺丰、菜鸟.20 图表 18 测算天猫商城快递订单量.21 图表 19 公司快递小哥激励方案.22 图表 20 公司与行业单票收入比较（元）.23 图表 21 顺丰时效件盈利能力测算.23 图表 22 顺丰时效件全链路成本拆分测算.25 图表 23 顺丰分部报告.25 图表 24 顺丰业务分部净利率.

6、25 图表 25 顺丰时效件与 GDP 关系.26 图表 26 顺丰时效件季度收入（亿元）.26 图表 27 顺丰时效件增速与 GDP 系数.26 图表 28 中小企业信心指数.27 图表 29 顺丰月结客户.27 图表 30 1977-1998 年 FedEx 平均单包裹重量.28 图表 31 1999-2022 财年 FedEx 信函占次日达比重.28 图表 32 顺丰时效件增速与实物网购增速.29 图表 33 中国境内个人奢侈品市场销售额（亿元）.29 图表 34 全球奢侈品线上销售规模及渗透率.30 图表 35 不同渠道奢侈品销售额及增速（亿欧元）.30 图表 36 不同渠道奢侈品销售