【通惠期货】铂钯金产业链专题报告：铂钯金期货上市专题：铂钯金基础知识及期货期权合约介绍-250908（33页）.pdf

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1、铂钯金期货铂钯金期货上市专题上市专题：铂钯金基础知识及：铂钯金基础知识及期货期货期权期权合约合约介绍介绍-铂钯金产业链专题报告铂钯金产业链专题报告 2025年年09月月08日日孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z李英杰从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：专题小结 铂族金属：铂族金属：铂钯金均属于铂族金属，具有高熔点、耐腐蚀和优良的催化活性，广泛应用于汽车催化转化器、氢燃料电池、化工、电子及医疗等领域；铂族金属矿：铂族金属矿：全球铂族金属矿储量有限，主要分布于南非、北美、俄罗斯等地区，南非是全球铂族金属矿储量最高的国家，占到全球储量的77%以上；全球及中国铂钯金供应

2、：全球及中国铂钯金供应：全球原生矿精炼铂金的最大生产国为南非，占到约65%，但是钯金领域，俄罗斯可与南非平分秋色，两国原生矿精炼钯金占到全球80%以上，除原生矿外，再生铂钯金也是重要的供应渠道；中国严重缺乏铂族金属矿，85%以上铂金以及55%以上钯金依赖进口，南非、俄罗斯等是主要进口国；全球及中国铂钯金需求：全球及中国铂钯金需求：全球铂钯金主要应用于汽车三元催化器、首饰以及工业领域，随着新能源汽车的普及，年度需求量近两年出现下滑趋势；中国缺少铂族金属矿，但是需求量排世界前列，主要集中在汽车三元催化器、电子以及光学玻璃仪器等领域，铂金是国内重要的首饰原料，但是近年需求有所下滑；广期所铂钯金期货期

3、权合约：广期所铂钯金期货期权合约：期货交易标的为99.95%纯度以上铂钯锭、海绵铂钯以及铂钯粉，物理形态之间不设置升贴水，同时不设置替代交割品，且由于其自身的高价值属性，不同地区交割库之间也不设置地域升贴水；同时由于铂钯金自身性质稳定，仓库仓单长期有效，厂库仓单每年8月统一注销以释放额度。一、铂钯金介绍与产业链概述一、铂钯金介绍与产业链概述1.1 铂族金属介绍数据来源：通惠期货研发部铂族金属：铂族金属：铂族金属包括铂(Pt)、钯(Pd)、铑(Rh)、铱(Ir)、钌(Ru)、锇(Os)六种元素，在元素周期表中属第5、6周期。它们具有高熔点、耐腐蚀和优良的催化活性，被誉为“工业维生素”，广泛应用于

4、汽车催化转化器、氢燃料电池、化工、电子及医疗等领域，是现代工业和尖端技术中不可或缺的关键材料。铂族金属铂族金属铂（铂（PtPt）钯（钯（PdPd）铑（Rh）钇（Ir）钌（Ru）锇（Os）1.2 铂钯金介绍数据来源：通惠期货研发部铂金：铂金：铂金（Platinum，Pt），是一种稀有的贵金属。因其极高的化学稳定性、优异的催化性能和永不褪色的洁白光泽，被誉为“工业维生素”。它是汽车尾气净化不可替代的催化剂，也是高端珠宝和氢能燃料电池的核心材料，战略价值巨大。钯金：钯金：钯金（Pd），是铂族稀有贵金属，呈银白色光泽。它密度低于铂金，熔点1554，硬度4-4.5，化学性质稳定，耐腐蚀。钯金是汽车尾气净

5、化催化剂的关键材料，全球超过80%的钯金用于此领域。它也应用于化工、电子、氢能及首饰制作，因其稀缺性和工业重要性而价值显著。1.3 铂产业链示意图数据来源：通惠期货研发部上游采选 铂族金属矿 阳极泥 回收资源中游加工 海绵铂 铂锭 铂合金 铂化合物下游消费 贵金属饰品 电子产品 汽车三元催化 化工催化剂1.4 钯产业链示意图数据来源：通惠期货研发部上游采选 铂族金属矿 阳极泥 回收资源中游加工 海绵钯 钯锭 钯合金 钯化合物下游消费贵金属饰品牙科、氢催化剂电子产品汽车工业化工催化剂二、铂钯金属生产与供应二、铂钯金属生产与供应2.1 铂族金属矿 储量有限，高度集中于南非数据来源：USGC、通惠期

6、货研发部6200064000660006800070000720007400076000780008000082000202020212022-20232024全球铂族金属矿探明储量（吨）010000200003000040000500006000070000南非俄罗斯津巴布韦美国全球铂族金属矿主产国探明储量（吨）2022-2023年储量2024年储量根据USGC数据，2024年俄罗斯新增铂族金属矿探明储量10500吨，全球铂族金属矿总探明储量由2022-2023年度的70830吨，增长至2024年的81000吨，整体而言，储量依旧有限；与此同时，铂族金属矿的分布呈现高度集中的特点，高度集中于