易华录-公司研究报告-逐浪数据要素筑牢数字基座-230919（18页）.pdf

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1、 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20232023 年年 0909 月月 1919 日日 易华录易华录(300212.SZ)(300212.SZ)公司动态分析公司动态分析 逐浪数据要素，筑牢逐浪数据要素，筑牢数字基座数字基座 证券研究报告证券研究报告 行业应用软件行业应用软件 投资评级投资评级 买入买入-A A 首次首次评级评级 1212 个月目标价个月目标价 39.7439.74 元元 股价股价 (2023(2023-0909-18)18)32.8032.80 元元 交易数据交易数据 总市值总市值(百万元百万元)21,838.71 流通市值流通市值(百万元百万

2、元)21,015.72 总股本总股本(百万股百万股)665.81 流通股本流通股本(百万股百万股)640.72 1212 个月价格区间个月价格区间 12.08/46.5 元 股价表现股价表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 19.1-11.9 147.5 绝对收益绝对收益 17.6-17.9 142.2 赵阳赵阳 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 杨楠杨楠 分析分析师师 SAC 执业证书编号：S1450522060001 相关报告相关报告 易华录：背靠央企的数据资产化服务提供商易华录：背靠央企的数据资产化服

3、务提供商 易华录是国务院国资委直接监管的中央企业中国华录集团旗下控股，管理团队持股的混合所有制企业，公司秉持“筑牢国家数据安全绿色存储底座，促进数据要素汇聚治理开发共享”的战略方针，致力于成为国家数据资产化服务提供商和创新型数据要素型企业的主力军。未来，华录集团整合进入电科后在产业链上可形成有效协同和互补。数据要素：把握数字中国建设的核心制高点数据要素：把握数字中国建设的核心制高点 数据要素是当前把握数字中国建设的核心制高点，对我国未来经济社会发展有至关重要的巨大价值。目前，推动数据要素市场建设的体制机制及主管单位已经落地，数据资源作为一种经济资源的属性在会计政策层面已予以明确，未来配套政策出

4、台可期。以数据湖存储能力盘活资产，筑牢数字基座以数据湖存储能力盘活资产，筑牢数字基座 数据湖是构建新型数字化城市的基石底座，数据湖运营业务则覆盖数据“收、存、治、用、易”全生命周期，能够盘活数据湖资产，提高附加值。截至目前，易华录已有 25 个数据湖进入运营阶段，数据湖累计部署蓝光存储规模近 4200PB，已建成和规划的机架数超过 2 万。乘要素配置和资产评估体系，逐浪数据要素乘要素配置和资产评估体系，逐浪数据要素 易华录从 2017 年开始对数据交易进行理论研究和实践探索，已参编行业白皮书 5 项，申请国家专利 12 项，参编各类标准 11 项，申报 6项省部级课题，获国际级、省部级大赛奖项

5、 6 项；在抚州落地全国首个基于政务数据授权运营模式的“数据银行”，且徐州、株洲、开封和抚州 4 个城市的数据湖项目均获得当地政务数据治理运营授权，公司还与 10 余家省级大数据交易所签署合作协议。9 月 8 日，易华录在北京主办全国首个“数据资产入表服务联合体发布会”，推出数据确权登记平台“易证”和数据资产质量评价模型“易评”，为数据登记全流程提供合规监管与安全保障；与数据要素产学研用多方主体共同签署“数据资产入表服务联合体倡议书”，旨在促进各方业务合作，为企业客户提供一站式解决方案，强调技术赋能，保障数据资产入表规范可信，促进数据要素经济高质量发展。投资建议：投资建议：易华录作为中央企业控

6、股的上市公司，秉承“筑牢国家数据安全绿色存储底座，促进数据要素汇聚治理开发共享”的企业使命，是数字经济和数据要素领域国内领先的综合服务商。我们预计公司 2023 年-11%14%39%64%89%114%139%164%189%214%239%2022-092023-012023-052023-09易华录易华录沪深沪深300300 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 公司动态分析公司动态分析/易华录易华录 2025 年的营业收入分别为 18.36/33.17/48.63 亿元，归母净利润分别为-0.19/2.94/4.36 亿元。目前公司仍处于数据要素投入期，而 企