和恒咨询：综合行业A股高质量发展报告（2022年报）（29页）.pdf

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1、目录引言.4一、综合行业 A 股上市公司发展指数.5二、综合行业 A 股上市公司高质量发展排行榜.6（一）综合行业 A 股上市公司综合排名.6（二）综合行业 A 股上市公司细分维度排名.7维度一、规模.71、总市值不足 1500 亿.72、总资产规模有所下滑.83、行业营收规模大幅下滑.94、行业净利润规模提升.10维度二、成长性.115、多数营业收入下滑.116、多数企业毛利润下滑.127、多数企业核心利润下滑.13维度三、股东回报.148、多数企业 ROE 下滑.14维度四、盈利性.159、半数企业毛利率有所改善.1510、多数企业核心利润率下滑.16维度五、研发投入.1711、行业企业研

2、发费用率较低.17维度六、运营效率.1812、多数企业总资产周转率下滑.18维度七、利润质量.1913、多数企业经营活动变现能力减弱.1914、多数企业对上下游的议价能力减弱.20维度八、造血能力.2115、造血能力规模排名第一的是粤桂股份.21维度九、投资活动.2216、战略性投资规模排名第一的是泰达股份.2217、大多数企业产能有所收缩.22维度十、筹资能力.2318、大多数企业金融资产负债率提高.23附件一：发展指数说明.25附件二：排行榜说明.26引言引言2022 年度，综合行业 A 股上市公司整体发展质量明显低于 A 股平均水平，较 2021 年度明显提升。具体看，行业 A 股上市公

3、司的成长能力明显优于 A 股平均水平，运营能力基本与 A 股平均水平持平，但盈利能力、投资能力与 A股平均水平仍有差距。截至 2022 年 12 月 31 日，综合行业 A 股上市公司共计 24 家，总市值不足 1500 亿，海南机场市值 570 多亿，排名第一，行业一半以上的企业市值分布在 2050 亿区间。整体看，综合行业 A 股上市公司 2022 年度营收规模大幅下滑、净利润有所提升；个体来看，行业内多数企业产品销售以及经营活动的盈利均有所下滑。行业绝大多数企业运营效率下滑、经营活动的盈利性也在下滑，行业整体 ROE 表现为下滑。再来看下家用电器行业 A 股上市公司的“日子”，大多数企业

4、经营活动变现能力以及对上下游的议价能力减弱、多数企业偿债压力有所加大。行业造血能力规模排名第一位的是粤桂股份、战略性投资规模排名第一位的是泰达股份。和恒咨询围绕“高成长、高效率、能赚钱”，对综合行业 A 股上市公司的高质量发展数据进行了加权计算，发现了排名前五的企业：上海三毛、鲁银投资、青岛中程、博信股份以及粤桂股份。一、综合行业一、综合行业 A A 股上市公司发展指数股上市公司发展指数截至 2022 年 12 月 31 日，综合行业 A 股上市共计 24 家，整体发展指数为79.2，低于 A 股平均水平，环比上升 19.7，较去年同期上升。图 1：综合行业 A 股上市公司发展指数数据来源：和

5、恒咨询分维度看，2022 年度综合行业 A 股上市公司发展指数 7 个能力维度指数中有 2 个指数大于临界值 100，5 个指数小于临界值 100。其中：1.研发能力指数、盈利能力指数、运营能力指数、投资能力指数和财务压力指数高于临界值 100；2.成长能力指数和上下游议价能力指数高于临界值 100。图 2：2022 年度综合行业 A 股上市公司发展指数各维度表现数据来源：和恒咨询2022 年度各维度指数环比 5 升 2 降。其中:1.研发能力指数持续提升，四季度上升明显；2.成长能力指数高于临界值 100，四季度上升明显；3.盈利能力指数近期始终低于临界值 100；4.运营能力指数低于临界值

6、 100；5.投资能力指数低于临界值 100。图 3：综合行业 A 股上市公司发展指数分项数据来源：和恒咨询2022 年度综合行业 A 股上市公司发展指数反映出所包含的上市公司运行情况有以下主要特点：行业 A 股上市公司研发能力指数远低于 A 股平均水平；成长能力指数在 2022 年第四季度上升明显，高于 A 股平均水平，行业经营活动造血能力增速高于 A 股平均水平；盈利能力指数低于 A 股平均水平；运营能力指数低于 A 股平均水平；财务压力指数低于 A 股平均水平；上下游议价能力指数高于 A股平均水平，于 2022 年第四季度环比下降。二、二、综合行业综合行业 A A 股上市公司高质量发展排