《投资银行业与经纪业行业关于公募基金主题投资风格管理指引点评：风格库明确主题基金投资边界严控风格漂移-260614（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《投资银行业与经纪业行业关于公募基金主题投资风格管理指引点评：风格库明确主题基金投资边界严控风格漂移-260614（3页）.pdf（3页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业通用模板行业通用模板 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.06.14 风格库明确主题基金投资边界，风格库明确主题基金投资边界，严控风格漂移严控风格漂移 Table_Industry 投资银行业与经纪业投资银行业与经纪业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 投资银行业与经纪业风险偏好低位修复，居民增配债基、理财2026.06.12 投资银行业与经纪业全面取缔非法跨境展业，利好头部券商跨境业务成长2026.05.24 投资银行业与经纪业港股 ADT 高位

2、回落，一级市场延续火热态势2026.05.22 投资银行业与经纪业如何理解券商板块的科创属性和弹性2026.05.21 投资银行业与经纪业权益市场震荡回落，居民风险偏好具备韧性2026.05.11 关于公募基金主题投资风格管理指引点评 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘欣琦(分析师)021-38676647 S0880515050001 张轩铭(分析师)021-38038437 S0880526020001 吴浩东(分析师)010-83939780 S0880524070001 本报告导读：本报告导读：中基协发布主题基金中基协发布主题基金投资风格管理指引投资风格管理指引

3、，旨在通过，旨在通过建立风格库、加强交易监管建立风格库、加强交易监管等方等方式式严控风格漂移现象严控风格漂移现象，该政策有助于规范，该政策有助于规范主题主题基金基金投资投资生态、生态、提升投资者持有体验提升投资者持有体验；看好低利率环境下居民存款向公募基金等资管产品搬家，建议增持券商看好低利率环境下居民存款向公募基金等资管产品搬家，建议增持券商。投资要点：投资要点：Table_Summary 事件：事件：6 月 12 日，中基协发布公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引（下称风格指引），公开募集证券投资基金投资者适当性管理细则、公开募集证券投资基金可持续投资策略应用指引（试行）、基金经理兼任

4、私募资产管理计划投资经理工作指引。基金基金投资风格监督自律规则投资风格监督自律规则出台，强化主题基金监督管理、严控风出台，强化主题基金监督管理、严控风格漂移现象。格漂移现象。风格指引 定义主题基金为基金合同约定 80%以上非现金资产投资于特定方向的基金，特定方向包括特定市值、行业、板块、资产类别等。基于对基金合同中投资方向情况筛选，我们统我们统计目前公募基金中主题基金数量近计目前公募基金中主题基金数量近 2500 只，合计规模只，合计规模超超 2.9 万亿万亿，其中易方达基金（2140 亿）、中欧基金（1510 亿）、富国基金（1449亿）相关产品规模位居前三；从重仓行业看，电子（7285 亿

5、）、医药生物（1831 亿）、电力设备（1737 亿）行业主题基金规模最大。基金公司需建立风格库管理可投资标的基金公司需建立风格库管理可投资标的范围，严控每年主动更新风范围，严控每年主动更新风格库次数。格库次数。风格指引 要求基金公司以可识别或可量化的方式约定投资风格、投资范围和风格库入库标准，清晰界定基金合同约定的 投资方向；要求基金公司建立风格库，将主题基金对应投资方向的证券全都纳入风格库管理，入库标准优先以公开数据指标、公开权威机构发布的行业分类为依据，基金公司每年主动更新风格库次数基金公司每年主动更新风格库次数原则上原则上不高于十二不高于十二次次，风格库被动更新不受限制。规范基金公司投

6、资风格管理、加强交易行为监管。规范基金公司投资风格管理、加强交易行为监管。一是要求基金公司建立健全内部管理机制、风格库及证券出入库审批程序；二是加强投资风格稳定性跟踪，对于投资集中度过高、集中投向单一细分行业等情形，需建立内部管理机制；三是加强投资交易行为监管，将严重偏离投资方向情形纳入负面考核指标将严重偏离投资方向情形纳入负面考核指标，要求基金公司在风格库更新后若要短期集中调仓，需与托管人商议/审慎确定/稳步调仓。强化公募业务与私募资管计划风险隔离。强化公募业务与私募资管计划风险隔离。基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引一是强化公募机构风险隔离要求，明明确公募基金经理不得兼任非中长期