信达证券2026年3月16日发布的汽车行业周报显示，商用车板块本周虽整体微跌0.30%，但政策端迎来关键催化。广东率先将老旧营运货车报废更新补贴范围扩大至国四及以下排放标准，国四淘汰周期有望正式开启。中国重汽2月以22505辆销量蝉联重卡月度冠军，市占率达28.5%。同时，远程首批100台200kW氢燃料电池重卡下线，新能源重卡商业化提速。

2026年3月11日，广东省交通运输厅、发改委、财政厅联合下发通知，将老旧营运货车报废更新补贴范围扩大至国四及以下排放标准，补贴标准及申报流程参照2024年相关文件。这是继2025年国三及以下排放标准柴油货车淘汰后，国四排放标准重卡首次被纳入以旧换新补贴范围。政策实施期限为2026年1月1日至12月31日，新能源城市公交车及动力电池更新补贴标准为每辆车8万元和4.2万元。从全国范围看，国四排放标准重卡保有量仍处较高水平，淘汰更新有望释放可观的置换需求。信达证券认为，国四淘汰周期的开启将成为重卡行业国内销量的重要催化因素，行业景气度有望获得显著提振。

2026年2月，我国重卡市场共计销售81363辆，环比上涨12.7%，同比大幅增长36.1%。中国重汽以22505辆的月度销量继续问鼎销量冠军宝座，1-2月累计销售43705辆，市场占有率达28.5%。中国重汽在重卡行业的龙头地位进一步巩固，市场份额较2025年同期有所提升。从年度维度看，中国重汽年内股价累计涨幅25.7%，PE(TTM)16.7倍，在商用车板块中估值处于合理区间。一汽解放本周涨0.6%，年内下跌5.6%，PE(TTM)55.7倍；福田汽车本周涨0.4%，年内下跌14.5%，PE(TTM)34.5倍。重卡产业链龙头标的在市场调整阶段表现出较强的韧性。

表：本周商用车板块主要个股表现

公司名称	周涨跌幅（%）	年涨跌幅（%）	PE（TTM）
ST曙光	18.7%	8.4%	-12.2
ST汉马	8.2%	33.6%	-9.6
金龙汽车	9.3%	130.2%	120.7
中集车辆	2.1%	-8.1%	16.2
中国重汽	-0.7%	25.7%	16.7

2026年3月初，首批100台远程200kW星瀚G氢燃料电池重卡正式下线，这是中国首次大批量下线的200kW氢燃料电池重卡，计划共生产600台。该批车辆由远程新能源商用车与荣程新能集团联合开发生产，将于3月中旬在远程新能源商用车天津工厂交付。投运后将支撑天津港、黄骅港的氢能集疏港运输延伸至河北承德、山西长治和内蒙古包头等地，拓展省际长途干线运输范围，助力京津冀绿色运力升级。江汽集团纯电皮卡T9EV于本周亮相新加坡，基于纯电动底盘平台打造，搭载宁德时代电池，已获得行业客户的首批投标订单，标志着国产新能源商用车加速出海。

2026年3月10日，北汽集团宣布北汽福田在泰国市场的第2000辆重卡正式下线。北汽福田泰国工厂占地面积约3.7万平方米，单班年产能达3000辆，目前已实现KD属地化运营。2026年北汽福田泰国工厂将导入12款车型，覆盖新能源、重卡、轻卡全品类。与此同时，南非财政部于3月12日宣布将投入10亿兰特（约合5427万美元）专项资金，用于支持本土新能源汽车及电池生产项目。中国商用车企业正在通过本地化生产和海外市场拓展构建全球化的产销网络，海外业务有望成为第二增长曲线。商用车出海逻辑在政策补贴和海外产能扩张的双重支撑下有望持续强化。