净息差是衡量商业银行盈利能力核心指标。大公国际最新报告指出，2024年商业银行净息差继续收窄，全国商业银行净息差同比下降幅度稳定在20bp。不同类型银行分化显著——国有大行和股份制银行受LPR下行影响息差收窄明显；城商行净息差约1.4%处于行业较低水平；民营银行依托金融科技差异化定价净息差超3.5%居于行业最高。2025年市场利率受政策引导将进一步下行，商业银行净息差继续承压，区域性银行盈利能力稳定性考验加大。

2024年，市场利率下行致使信贷类资产和证券投资类资产收益率下行，加之存量按揭利率调整、存款成本相对刚性等因素影响，商业银行净息差持续收窄。2024年前三季度全国商业银行净息差同比下降幅度稳定在20bp，但受同业竞争、主要客群定位等影响，区域性城、农商行息差下降幅度有所扩大。

针对息差持续收窄问题，监管部门及商业银行自身持续加强存款利率等负债端成本管控。监管部门叫停“手工补息”遏制资金空转，商业银行多次下调存款挂牌利率、调整定期存款期限结构。随着高息定期存款逐步到期重定价，叠加监管加强同业存款利率定价管控，负债端成本有望进一步改善。

国有大型商业银行和股份制银行仍是货币信贷政策传导的重要媒介，通过做好“五篇大文章”继续加大对实体经济的支持力度，受LPR下行、大客户议价地位显著等影响，净息差收窄幅度较大。

城市商业银行净息差约1.4%处于行业较低水平，受市场利率下行、贷款重定价效应、区域竞争激烈等因素影响，叠加监管继续引导降费政策和自身资金成本相对较高，对盈利能力构成较大挑战。农村商业银行净息差水平仍相对较高，主要是贷款客户结构导致风险溢价较高所致，但在减费政策和同业竞争影响下整体下降。

民营商业银行净息差居于行业最高且持续上行（超3.5%），主要是贷款业务以依托金融科技定价的线上零售贷款为主，客户风险溢价高、差异化定价空间大，且重定价周期较短。

预计2025年，货币政策适时降准释放的流动性将助推银行业扩表，且随着高息定期存款逐步到期重定价，叠加监管加强同业存款利率定价的管控，商业银行负债端成本有望进一步改善。但市场利率受政策引导下行幅度或将更大，商业银行净息差继续承压。

国有大行信贷下沉战略下同业竞争仍较为激烈，且受限于优质生息资产获取能力，区域性银行盈利能力稳定性面临考验将有所加大。预计降息40-60BPs将带动LPR进一步下行，新发放贷款利率持续走低，净息差收窄压力贯穿全年。

2024年不同类型银行净息差对比

银行类型	净息差水平	趋势特征
国有大型银行	约1.6%	LPR下行+大客户议价，持续收窄
股份制银行	约1.6%	同国有大行趋势
城市商业银行	约1.4%	行业低位，竞争激烈
农村商业银行	约1.8%	较高但持续下行
民营银行	超3.5%	行业最高，持续上行