天风证券在报告中详细分析了企业级AI软件的商业化进展。Salesforce Agentforce每次对话定价2美元，推出90天获3000家付费客户；ServiceNow NowAssist服务台交易环比增长超150%；Microsoft Copilot在财富500强企业的渗透率超70%。天风证券认为，AI Agent正从Copilot向Agent演进，企业级AI软件市场正迎来爆发式增长。

Salesforce CEO将Agentforce定义为超越Copilot的第三代AI产品。第一代AI产品为Copilot（辅助工具），第二代产品为Copilot+数据（辅助+数据驱动），第三代产品为Agentforce（自主AI代理），能够主动完成端到端任务。

Agentforce的工作流程分为四个环节：数据输入（通过Data Cloud及其他途径输入运行所需数据）、生成Prompts（通过prompts builder生成）、Atlas Reasoning Engine（计划、评估和修正）、Action（利用数据、工作流和AI自动化快速完成工作）。Agentforce每次对话收费2美元，Data Cloud每月处理767万亿条记录。

Salesforce Agentforce自2024年10月上线以来，已自主处理38万次服务请求，解决率高达84%，仅2%的请求需转人工处理。FY25Q4期间，推出90天内已拥有3000家付费客户。公司计划招募约1400名销售人员销售Agentforce，计划在FY26拥有10亿Agents。

Data Cloud使用量同步快速增长，FY25Q4每月数据处理量达767万亿条记录。Data Cloud支撑Agentforce功能，两者产生协同效应，共同构成年收入近9亿美元的AI产品线，同比增长120%。公司预计未来潜在交易量达数千笔，每次对话2美元的定价模式有望打开长期增长空间。

ServiceNow的NowAssist等AI相关产品增长迅速。FY24Q4订阅收入达28.66亿美元，同比增长21%，超出预期上限50个基点。NowAssist服务台交易数量环比增长超150%，已有超1000家客户采用AgenticAI解决方案，购买两种及以上GenAI功能的客户数量实现季度翻倍。

Plus SKU产品价格比Pro版本高30%，平均交易规模增长3倍以上。目前有44家客户在NowAssist产品上支出超100万美元，其中6家超500万美元，2家超1000万美元。ServiceNow与Databricks、甲骨文、谷歌云、AWS、微软等所有超大规模云服务商建立合作。IDC预测到2028年全球AI平台软件收入将增长至1530亿美元，CAGR为40.6%。

Microsoft AI相关业务表现强劲。Copilot相关席位在财富500强企业的渗透率从FY24Q3的超65%上升至FY25Q1的接近70%，Microsoft 365 Copilot成为增长最快的新套件。GitHub Copilot付费用户增长至180万，同比增长35%，带动GitHub整个平台营收增长45%。

AI对Azure收入增速的贡献从FY24Q3的7pct提升到FY25Q1的12pct，Azure和其他云服务收入同比增长34%。超过16万家组织使用Copilot Studio创建了40多万个自定义代理，环比增长超2倍。天风证券认为，随着Azure服务供不应求的情况在FY25H2逐步缓解，Azure收入增速和AI贡献将持续上升。

表：主要企业级AI Agent产品商业化对比

公司	AI产品	定价模式	商业化进展
Salesforce	Agentforce	2美元/次对话	3000家付费客户，38万次请求
ServiceNow	NowAssist	Plus SKU比Pro高30%	44家客户支出超100万美元
Microsoft	Copilot	360美元/人/年	500强渗透率70%
Palantir	AIP	订阅制	美国商业客户数年增5倍