广发证券在报告中分析了“东数西算”政策对IDC行业格局的深刻影响。2021年5月发布的“东数西算”政策统筹围绕国家重大区域发展战略建设八大国家算力枢纽数据中心，意在消纳西部绿色能源供给高需求地区，实现算力规模化、集约化、绿色化。八大核心枢纽中，贵州算力CAGR达117.3%、广东87.1%、上海49.4%，中西部算力发展迅猛。发改委预测全国算力需求每年将以20%以上速度增长。

“东数西算”政策于2021年5月发布，统筹围绕国家重大区域发展战略建设八大国家算力枢纽数据中心（京津冀、长三角、粤港澳、成渝、内蒙古、甘肃、贵州、宁夏），意在消纳西部绿色能源供给高需求地区，实现算力规模化、集约化、绿色化，牵引带动全国算力一体化协同发展。

政策要求数据中心集群中抵近一线、高频实时交互型的业务需求时延在20毫秒内，城市内部数据中心实时性要求高的业务需求时延原则上在10毫秒内。新建大型、超大型数据中心原则上布局在国家枢纽节点，支持东部非实时算力需求向西部转移。数据中心平均上架率不低于65%，PUE控制在1.25以内，可再生能源使用率显著提升。

IDC投资强度在不同地区呈现出较大差异。八大核心枢纽中，东部地区发展良好，除江苏外其他地区CAGR均超过20%。北京24-25年CAGR 43%、上海22-25年CAGR 49.4%、广东23-25年CAGR 87.1%，东部发达地区算力需求持续旺盛。

中西部地区算力发展更为迅猛。贵州2023-2025年算力规模CAGR达117.3%，保持极高增速；宁夏23-27年CAGR 18.9%、内蒙古23-25年CAGR 45.9%。非枢纽省份中，广西24-25年CAGR 67.5%、山东23-25年CAGR 31.6%、河南23-24年CAGR 22%。发改委预测，随着数字技术向各领域全面持续渗透，全社会对算力需求仍十分迫切，预计全国每年将以20%以上速度增长。

头部互联网企业加速布局算力基建核心赛道，资本开支强度显著提升。阿里巴巴宣布未来三年将投入超3800亿元，重点部署AI基础设施及基础模型平台。腾讯斥资50亿元建设粤港澳大湾区算力中心（韶关），规划3万标准机柜并应用自研分布式液冷技术。

字节跳动火山云大同太行算力中心二期追加45亿元投资，规划12kW服务器机柜15604台及网络机柜510架。三大运营商牵头IDC领域布局：中国移动建设呼和浩特数据中心项目（20亿）、中国联通长三角（芜湖）智算中心（60亿）、中国电信粤港澳大湾区一体化数据中心（180亿）。短期内算力基础设施投资增长趋势难以改变。

自2020年起国家明确将IDC纳入“新基建”范畴。2020年4月国家发改委首次明确新基建内涵和范围，将数据中心、人工智能、5G等纳入信息基础设施范畴。2022年9月财政部进一步明确新基建专项债券投向领域，涵盖云计算、数据中心、人工智能基础设施等支持重点。

2024年12月25日国务院办公厅发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，将算力设备及辅助设备基础设施纳入专项债券可用作项目资本金范围，并提高专项债券用作项目资本金比例上限至30%。IDC作为新基建重要组成部分，专项债支持力度持续加大，政策扶持力度逐渐加强。

表：东数西算八大枢纽算力规模CAGR对比

枢纽/地区	统计区间	CAGR	算力目标
贵州	2023-2025	117.3%	150 EFLOPS
广东	2023-2025	87.1%	38 EFLOPS
上海	2022-2025	49.4%	30 EFLOPS
北京	2024-2025	43.0%	45 EFLOPS
内蒙古	2023-2025	45.9%	—