东南亚保险科技正站在从"0到1"的起跑线上。华泰证券报告显示，2024年东南亚保险科技保费规模为24亿美元，预计2030年将增长至75亿美元。但2021年渗透率仅1.5%-3.1%，远低于中国的8.8%。三类业务模式——保险科技平台（数字经纪人）、全栈保险科技（持牌保险公司）、保险科技赋能（B端SaaS）——正在以不同路径重塑东南亚的传统保险产业链。

保险科技是东南亚金融科技四大方向中发展最晚、渗透率最低的领域，但也因此拥有最大的边际改善空间。三重增长逻辑正在交汇：保险渗透率低带来的总量提升空间、数字化进程加速带来的技术赋能机会、以及中产阶级扩大带来的保险意识觉醒。

东南亚保险科技保费规模（寿险首年标准保费+非寿险总保费）从2022年18亿美元增长至2024年24亿美元。贝恩咨询预计2030年将达到75亿美元。2024年各国保费规模中，泰国9亿美元居首，马来西亚和新加坡各5亿美元。

但渗透率仍处低位。2021年东南亚保险科技渗透率仅1.5-3.1%，中国为8.8%。各国差异显著：新加坡保险深度达9.2%（2023年），马来西亚和泰国分别为5.2%和5.3%，高于中国的3.9%；越南、菲律宾、印尼仅2.3%、1.8%、1.3%。低渗透率国家的中产阶级扩大和收入增长趋势为市场提供了长期增长潜力。

东南亚保险科技行业主要有三类业务模式：

保险科技平台扮演数字经纪人角色，为投保人提供多家保险公司产品的比价和购买服务，赚取佣金。新加坡MoneySmart Group 2018-2023年收入CAGR达34%，2022-2023年在新加坡和中国香港促成75万笔交易。泰国Roojai和印尼Lifepal是当地大型平台，Roojai已开始向全栈模式转型。

全栈保险科技公司持有保险牌照，覆盖产品设计、核保、销售、理赔全链条。新加坡Igloo已在8个国家设立办事处，累计发放6.5亿份保单。泰国Sunday Insurance持有泰国和印尼牌照，已销售超100万份保单。

保险科技赋能面向B端保险公司提供SaaS或API数字化解决方案。新加坡Peak3（前身ZATech）以云原生保险核心系统Graphene服务Lazada、Grab、Klook等大型生态平台。

东南亚传统代理人和经纪渠道仍占主导，消费者倾向面对面咨询。但数字化趋势不可逆：电商、出行平台内的"嵌入式保险"模式正逐步渗透；数字基础设施普及率快速提升，2024年初东南亚主要国家互联网渗透率约60-90%；AI驱动的精准核保与动态定价正在改变传统保险的定价逻辑。随着三类业务模式持续进化，东南亚保险科技有望在未来5-10年复制中国保险科技的发展路径。

东南亚保险科技三类业务模式对比

模式	代表公司	核心定位	是否持牌	收入模式	面向客群
保险科技平台	MoneySmart、Roojai、Lifepal	数字经纪人	否	销售佣金	C端
全栈保险科技	Igloo、Sunday Insurance	科技驱动型保险公司	是	保费收入	C端
保险科技赋能	Peak3（原ZATech）	B端技术解决方案	否	SaaS订阅费/交易费	B端

数据来源：贝恩咨询，华泰研究