全球低压电器市场广阔，2023年突破4000亿元。施耐德、ABB、西门子三家全球业绩均超300亿元，正泰电器是唯一进入全球第二梯队的中国企业。信达证券报告指出，正泰电器2023年海外业务收入44.69亿元（+16%），北美地区+51%增长亮眼。拥有30多家海外子公司、7个海外制造基地，覆盖140多个国家和地区。出海已成为国内低压电器企业打开增长天花板的重要路径。国内以正泰电器为代表的企业正加速海外市场拓展，低压电器出海大势所趋。

2023年北美、东南亚、印度市场强势崛起推动全球低压配电市场实现正增长，规模突破4000亿元。全球竞争格局分为四个梯队：第一梯队施耐德、ABB、西门子（全球业绩均超300亿元，北美、欧洲、中国占70%以上）；第二梯队正泰、伊顿、罗格朗、海格、印度CS（正泰在“一带一路”战略和能源变革下海外体量大且增长较猛）；第三梯队区域品牌（韩国LS、日本三菱、俄罗斯IEK等）；第四梯队德力西、罗克韦尔、松下等。全球市场为国内低压电器企业提供了广阔的成长空间。

正泰电器拥有30多家海外子公司和7个海外制造基地，为全球140多个国家和地区提供产品和系统解决方案。海外认证覆盖美国UL、德国DVE、欧盟CE、欧盟RoHS等全球权威认证。2023年正泰国际业务收入44.69亿元（+16%）。分区域：大亚太+12%、大欧洲+13%、北美+51%、西亚非+23%、拉美持平。本土化国家公司累计30+，本土化率65%。全球活跃渠道与项目客户达2000余家。2024H1新增30多家经销商和批发商，进入10余家头部新能源开发商短名单，成功中标意大利国家电力公司等超10亿+战略项目。

国内低压电器出海分为两类：1）以正泰、德力西为代表的知名品牌全球布局；2）以贸易出口为主的企业。正泰电器的出海模式已从简单的产品出口升级为“区域总部+本土化子公司”的全球业务架构。持续推进全球渠道倍增及战略大客户合作，与海外企业共同主办项目合作。大力推进定制化产品研发，确保符合当地标准和规范，与当地科研机构和客户紧密合作实现技术突破和产品创新。德力西实施多品牌运营战略（Himel、Steck、Gunsan等海外品牌）。

表5：2023年国内低压电器企业海外业务收入对比

企业	海外收入（亿元）	海外布局特点
正泰电器	~44.69	30+子公司、7个海外基地、140+国家
德力西	~16	多品牌运营（Himel/Steck/Gunsan）
良信股份	~2-3	逐步拓展中

国内低压电器市场竞争激烈，价格战压缩利润空间，出海成为头部企业突破增长天花板的重要路径。海外市场增量明确：北美受益于基建和AI数据中心建设、东南亚受益于制造业转移、印度受益于工业化加速。海外市场对中高端低压电器需求旺盛，有利于国内企业产品结构升级。正泰电器北美地区收入+51%的高增速验证了出海逻辑的可行性。随着“一带一路”战略深化和全球能源转型加速，国内低压电器出海空间广阔。

低压电器出海为国内企业打开了全球超4000亿元的市场空间。推荐关注：正泰电器（出海龙头，海外收入44.69亿元+16%，北美+51%，全球第二梯队唯一中国企业）；良信股份（海外业务逐步拓展，性价比优势有望在海外市场复制）；泰永长征（中高端定位，有望受益于海外高端市场拓展）。出海逻辑有望成为低压电器板块估值提升的重要催化剂。