国金证券发布的通信行业周报指出，国产大模型DeepSeek通过在预训练阶段加入强化学习，显著降低了AI模型的训练和推理成本，目前已在140个市场的移动应用下载量排行榜上位居榜首。华为云、腾讯云、阿里云、百度智能云等主流云平台相继宣布接入DeepSeek系列模型。DeepSeek带动AI应用从集中式云服务向海量终端扩散，需要高性价比的专用芯片支撑，利好国产ASIC芯片生产商，同时AIDC、物联网模组、交换机、DCI光模块等板块景气度同步攀升。

国内AI产品榜数据显示，DeepSeek应用在上线仅20天后，日活跃用户数（DAU）迅速突破2000万大关，达2215万，达到ChatGPT日活跃用户的41.6%，超越豆包的1695万。DeepSeek登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费App下载排行榜，在美区下载榜上超越了ChatGPT。华为云、腾讯云、阿里云、百度智能云等主流云平台相继宣布接入DeepSeek系列模型。腾讯云2月2日宣布DeepSeek-R1大模型一键部署至腾讯云HAI，开发者仅需3分钟即可接入调用。

国内各大芯片厂商、应用端企业正在加速对接DeepSeek。2月5日，华为表示DeepSeek系列新模型正式上线昇腾社区；海光信息、摩尔线程等芯片厂商也宣布适配上线。2025年将是推理需求大规模上量的一年，AI应用从集中式云服务向海量终端扩散，需要高性价比的专用芯片支撑。在禁令加剧以及国内以字节为首的互联网厂商大规模建设算力的背景下，预计2025年国产算力将大规模起量。百度智能云近日成功点亮昆仑芯三代万卡集群，系国内首个正式点亮的自研万卡集群，还将进一步点亮3万卡集群。

DeepSeek的低定价策略和高性能表现，让中小企业和开发者可以低成本地开发AI应用，预计AIDC用量同步上升。与集中式训练有所区别的是，零售类型的IDC供应商预计更贴合轻量化大模型的承载。IDC和前瞻产业研究院预计到2029年我国整体IDC业务市场规模可达2.88万亿元左右。润泽科技主要终端客户为头部互联网公司、云厂商以及AI客户，是国内领先的综合算力中心整体解决方案服务商。

表1：DeepSeek核心影响与通信板块景气度

板块	景气度	核心逻辑
运营商	稳健向上	12月收入同比+10.10%
光模块	高景气维持	12月出口同比+11.06%
服务器	稳健向上	国产芯片适配DeepSeek
交换机	加速向上	跨区域网络互联需求增长
IDC	加速向上	轻量化大模型承载需求
物联网	加速向上	端侧AI部署加速

DeepSeek带动AI的分布式、边缘侧部署，对跨区域网络互联需求量增长，将带来交换机等硬件设备需求提升。锐捷网络已发布25.6Tbps CPO交换机，新华三已推出800G CPO硅光数据中心交换机。华为发布数据中心全光交换机Huawei OptiXtrans DC808，预计2025年正式商用。DCI有望迎来新一轮的全球共振景气周期，800G是DCI转折点，预计随着"星际之门"项目建设，高速率DCI光模块需求将显著起量。

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