DeepSeek的崛起正在重塑全球AI产业的竞争格局。国金证券研究报告显示，DeepSeek在1月累计获得1.25亿用户，其中80%以上来自最后一周，7天完成1亿用户增长，成为人类历史上用户积累最快的App。DeepSeek-R1训练成本仅560万美元，在数学、代码、自然语言推理等领域性能比肩OpenAI o1正式版。低成本高性能的突破正在开启真正的AI平权时代，全产业链迎来系统性投资机会。

DeepSeek的用户增长曲线创造了AI应用的历史纪录。2025年1月20日DeepSeek-R1发布后，在没有任何广告投放的情况下，DeepSeek在1月累计获得1.25亿用户（含网站、应用累加不去重），其中80%以上用户来自最后一周，即7天完成了1亿用户的增长。相比之下，上一个创纪录的划时代产品ChatGPT用了2个月才达到1亿用户。

从全球市场表现来看，DeepSeek已登顶全球140个市场的应用商店下载榜。根据Appfigures的数据，DeepSeek于1月26日登上苹果App Store榜首，并持续保持全球第一的位置。在短短18天内，下载量达到惊人的1600万次，几乎是OpenAI的ChatGPT首次发布时900万次下载量的两倍。

2025年2月，DeepSeek的访问量达到5.25亿次，超过ChatGPT的5亿次，市场份额达6.58%，仅次于ChatGPT（43.16%）和Canva（8.27%）。从全球访问量环比增速来看，2025年1月DeepSeek访问量同比增长2040.9%，DeepSeek开放平台同比增长1007.0%，增速远超其他AI产品。DeepSeek首次进入全球AI产品访问量前五，标志着国产大模型在全球竞争中已跻身第一梯队。

DeepSeek用户增长关键里程碑

指标	数据	对比
1月累计用户	1.25亿	—
7天用户增长	1亿	ChatGPT用时2个月
18天下载量	1600万次	ChatGPT首月900万次
2月访问量	5.25亿次	超越ChatGPT（5亿次）
覆盖市场	140个国家/地区	App Store下载榜第一

DeepSeek-R1的技术突破是引爆市场的核心原因。R1模型在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下极大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI o1正式版。

更令业界震撼的是其成本优势。DeepSeek-R1训练仅消耗2.664M H800 GPU小时完成14.8T tokens的预训练，总经济成本约为560万美元。作为对比，OpenAI训练成本高达数亿乃至数十亿美元。DeepSeek以十分之一的成本达到了GPT-o1级别的表现。有人比喻：如果把研发大模型比作烧开水，OpenAI烧开一壶水用了一车煤，DeepSeek用了一盒火柴。

R1模型的开源策略同样意义深远。DeepSeek遵循MIT License，允许开发者自由修改模型架构并迁移至小型设备。开源模式让全球开发者能够自由使用和改进技术，加速AI技术在各行各业的普及应用。这使得原先由巨量资本垄断的AI突然实现了全球技术平权。

DeepSeek的成功标志着AI产业从“算力军备竞赛”向“算法效率竞争”的范式转移。DeepSeek证明了大语言模型可以通过蒸馏、MOE（混合专家）、强化学习等技术路径实现高效训练。如果大语言模型可以蒸馏、MOE、强化学习，那么理论上其他基于Transformer的模型也可以，因为都基于类似的底层技术栈。

这种转变对产业链的影响深远。上游算力侧过去2年巨头FOMO背景下大额投入带来供不应求的逻辑在减弱，训练侧的关注度向应用落地后推理测算力的需求提升迁移。DeepSeek推理价格下降吸引更多用户调用模型，带来算力需求的结构性变化——推理算力或将有2-3个数量级的提升。

Jevons悖论正在AI算力领域上演：效率提升反而带来总需求增长。短期训练侧算力需求或受影响，但推理价格下降吸引更多用户调用模型，整体算力需求仍呈提升趋势。商汤联合创始人林达华指出，2025年内整体算力需求仍将保持增长，推理市场正呈现供不应求、快速增长的态势。

DeepSeek的成功验证了中国在AI大模型领域具备世界级创新能力。随着大模型使用成本持续下降、中文语言模型能力继续提升，落地应用有望加速。中国企业有文化基础、数据积累、场景理解、工程应用、客情关系等优势，有机会形成自己的产业龙头。

从投资方向看，确定性最强的环节是AI云服务和高质量数据环节。不管应用端哪个方向探索落地成功，都对这两个环节形成持续需求拉动。对于C端软件而言，互联网巨头具备更好的人才、资金、数据、生态积累；而B/G端由于具备场景属性或客户认可度积累要求高，传统软件和SaaS厂商积极投入AI则具备很强的竞争力。

AI与端侧硬件的结合同样值得重视，由于契合中国的工程师红利和制造业优势，预计会有诸多机会。华为昇腾、寒武纪、海光信息等国产芯片厂商已宣布适配DeepSeek系列模型，国产AI软硬协同生态正在加速成型。