申万宏源证券逸飞激光报告指出，随着12英寸晶圆厂建设加速，半导体AMHS（自动物料搬运系统）市场快速增长。根据SEMI数据，2015-2022年全球AMHS市场复合增长率24%，预计2025年全球AMHS市场规模将达到39.2亿美元。目前海外企业占据主要市场份额，国产替代空间巨大。逸飞激光通过收购新聚力51%股权切入该赛道，新聚力已推出半导体AMHS系统三大核心设备——线边密集库（Stocker）、高速塔式提升机（Tower）、天车搬运系统（OHT），有望加速国产替代进程。

AMHS（自动物料搬运系统）是半导体晶圆厂内部物流的核心基础设施，负责在晶圆制造各工序之间自动搬运晶圆盒（FOUP），实现全年每日24小时不间断、高精度智能制造。随着12英寸晶圆厂建设加速和晶圆尺寸增大，AMHS的重要性日益提升。根据SEMI数据，2015-2022年全球AMHS市场复合增长率达24%，预计2025年全球市场规模将达到39.2亿美元。目前全球AMHS市场由日本村田机械（Murata Machinery）、大福（Daifuku）等海外企业主导，国内晶圆厂高度依赖进口设备，存在采购周期长、成本高、售后服务响应慢等痛点。在中美科技竞争加剧背景下，半导体设备国产化成为国家战略，AMHS作为晶圆厂核心基础设施，国产替代需求迫切。

2024年11月，在CeMAT亚洲物流展上，新聚力展出半导体AMHS系统三大核心设备。线边密集库（Stocker）用于晶圆盒在工序间的临时存储和缓冲管理，是AMHS系统的重要组成部分；高速塔式提升机（Tower）实现不同楼层间的垂直搬运，提升空间利用效率；天车搬运系统（OHT）是AMHS的核心运输单元，在空中轨道上自动运行，完成晶圆盒在各工序设备间的自动搬运。新聚力具备成熟的半导体AMHS系统解决方案定制能力，整套系统集成OHT、Stocker、Tower、CIM等软硬件产品，可满足晶圆厂对高利用率、高稳定性、高可靠性、高智能化的严格要求。公司半导体AMHS设备有望借助国产替代趋势实现快速突破。

逸飞激光以自有资金3000万元收购新聚力51%股权，已于2024年5月完成工商变更。新聚力在新能源电池整厂物流成套系统、半导体CIM软件、半导体AMHS设备、智能化仓储物流系统等领域形成一定领先优势，在固态电池、钠电池领域率先获得产业应用。新聚力2024-2026年考核期目标净利润累计不低于1.2亿元（2024年2400万、2025年3600万、2026年6000万），高增长目标彰显发展信心。逸飞激光将整合双方在新能源电池领域的共同客户资源，助力新聚力加速销售推广，同时发挥物流技术在半导体、智能汽车、医疗健康等跨行业的通用性，共同推进多行业业务拓展，完善公司业务布局。半导体AMHS赛道成长空间广阔，有望成为逸飞激光继圆柱全极耳电池设备之后的第二增长曲线。