东莞证券报告指出，DeepSeek等低成本开源大模型正推动AI终端加速落地。AI手机方面，苹果与阿里巴巴合作推进国行AI功能、三星S25国行搭载智谱AI、华为荣耀OPPO等官宣接入DeepSeek R1，群智咨询预测2025年中国智能手机出货量同比增长4.9%好于全球。AI耳机方面，字节Ola Friend、Cleer ARC3等密集发布，2024年AI耳机销量有望突破20万副（+488.7%）。AI眼镜方面，Ray-Ban Meta出货超200万副、CES 2025展出47款产品，预计2029年AI眼镜市场规模约825亿元。AI陪伴玩具密集推出，AI终端正从“单点突破”走向“全场景渗透”。

苹果FY25Q1营收1243亿美元（+3.95%），与阿里巴巴达成战略合作推进国行AI功能，3月底将在上海举行“利用Apple智能的力量”开发者活动，4月推广简体中文等版本AI功能。三星国行S25系列搭载智谱Agentic GLM，具备多模态能力和跨应用操作。华为、荣耀、OPPO、努比亚等国产终端官宣接入DeepSeek R1模型，OPPO Find N5率先通过小布助手语音唤醒R1模型，支持语音提问、联网搜索、导出本地文件。群智咨询预测2025年全球智能手机出货量12.3亿部（+4.0%），中国3.0亿部（+4.9%），国补政策（超2000万人申请数码产品购新补贴）叠加AI功能驱动换机需求释放。

AI耳机方面，字节收购Oladance后推出Ola Friend（1199元），搭载恒玄科技主控芯片，通过蓝牙与豆包APP连接实现智能问答、英语陪练等功能。Cleer ARC3、科大讯飞iFLYBUDS Pro2、FIIL GS Links等密集发布。2024年8月AI耳机线上销量同比增长763.3%，全年销量有望突破20万副（+488.7%）。TWS主控芯片、电源管理芯片、电池等核心环节受益。AI眼镜方面，Ray-Ban Meta（299美元起）搭载高通AR1 Gen1、12MP摄像头，接入Llama3大模型后出货超200万副，依视路陆逊梯卡预计明年产量达1000万副。CES 2025展出47款AI/AR眼镜，国内厂商占主导。雷鸟V3（1799元起）搭载通义大模型、闪极AI拍拍镜共创版999元，价格已下探至千元以下。Wellsenn XR预测2029年AI眼镜销量5500万副、市场规模约825亿元。

AI陪伴玩具搭载大模型后具备智能交互、学习、自适应能力。Curio推出内置OpenAI模型的棉花玩偶（99美元），面向3-12岁儿童，能讲故事、讲笑话、引导式提问。字节“显眼包”搭载豆包大模型和扣子专业版，支持中英文双语交互，二手平台价格达850元。CES 2025上Tombot展出“Jennie”机器狗（1500美元）专为阿尔茨海默病患者设计、萌友智能Ropet（189美元起）通过传感器收集视听说维度数据识别情绪。卡西欧Moflin（59400日元）情绪随互动方式改变、跃然创新BubblePal（449元）面向3-6岁儿童开售不到1个月激活超1万台。AI陪伴玩具在儿童教育、老年照护、情感支持等场景展现应用潜力。

表：AI终端核心产品对比

品类	代表产品	价格	核心AI功能	关键数据
AI手机	三星S25系列	5,999元起	智谱Agentic GLM多模态+跨应用	2025中国出货量+4.9%
AI耳机	Ola Friend	1,199元	豆包APP智能问答/英语陪练	2024销量+488.7%
AI眼镜	Ray-Ban Meta	299美元起	Llama3多模态/实时翻译/场景分析	出货200万副
AI陪伴	“显眼包”	非公开（二手850元）	豆包大模型/语音识别/情感交互	DAU破3000万