多模态大模型助力下，AI聊天陪伴产品陆续推出，目前主要有两个主流产品路线：一是广义的AI伴侣（虚拟男友/女友、虚拟故事角色、AI虚拟偶像），二是从已有虚拟世界即游戏出发的“AI陪伴”。腾讯研究院预测2027年AI陪伴市场规模约1000亿元，其中虚拟故事角色约400亿元、AI游戏陪玩约100-150亿元、AI虚拟偶像100-150亿元。开源证券传媒团队认为，DeepSeek等大模型类人的逻辑推理与情境感知可提高沉浸感和趣味性，为社交陪伴场景带来全新可能性，国内顺网科技、奥飞娱乐等已率先布局。

腾讯研究院对AI陪伴市场的详细拆解显示，2027年虚拟故事角色赛道预估400亿元（渗透率30%），虚拟男友/女友约20亿元（渗透率10%），AI心理顾问150-200亿元（渗透率5%），AI游戏陪玩100-150亿元（渗透率30%），AI虚拟偶像100-150亿元（渗透率5%），AI开放世界游戏约30亿元（渗透率20%），AI老年陪伴约40亿元（渗透率100%），AI儿童陪伴约100亿元（渗透率10%），总计约1000亿元。海外“AI+社交陪伴”已产生头部应用Character.AI等，国内AI陪伴产品快速发展，代表产品包括X Eva、Aiu、星野、Taklie等。DeepSeek类人的逻辑推理能力可让AI角色更真实地理解用户情绪并做出情境化回应，大幅提升沉浸感和用户粘性。

顺网科技2024Q3营收5.89亿元同比+37.8%，归母净利润1.17亿元同比+22.45%，业绩增长亮眼。公司率先提出“智能陪伴”概念并发布灵悉引擎，基于全场景娱乐布局与算力优势，打造首款智能应用“顺网唠唠”，面向个人用户提供“捏、修、聊、乐”智能陪伴服务。用户可通过自然语言构建个性化智能体并开启交互。公司费用率持续优化——Q3销售费用率4.12%（同比-2.14pct）、管理费用率7.18%（同比-4.58pct）、研发费用率6.66%（同比-3.05pct），盈利能力有望持续提升。电竞、CI、算力云、AI多元业务共同驱动成长，预计2024-2026年归母净利润分别为2.26/3.00/3.71亿元。

奥飞娱乐2024Q3毛利率42.76%（同比+2.78pct），精细化运营驱动盈利能力提升。自有IP方面，《铠甲勇士-星曜诀醒》预计2024年内播出，爆裂飞车5晶码迷踪项目已推出，Q4还将推出铠甲勇士、巴啦啦小魔仙新品及卡牌系列；授权IP方面，玩点无限推出蓝色禁区、天线宝宝、三丽鸥、蜡笔小新、天官赐福等IP玩具。AI方面，公司计划推出“哄睡AI喜羊羊”等AI毛绒、益智教育、桌面机器人等智能新品。2024年前三季度经营活动现金流净额1.76亿元同比增长678%，收现能力明显增强。“自研+授权”并举，玩具新品有序推出有望驱动业绩增长。

表：2027年AI陪伴市场细分赛道预测

细分赛道	预估规模（亿元）	AI渗透率
虚拟故事角色	约400	30%
AI游戏陪玩	100-150	30%
AI虚拟偶像	100-150	5%
AI儿童陪伴	约100	10%
AI心理顾问	150-200	5%