AI短剧在2025年开始起量，其增长核心动力是短剧市场扩容与转型下的流量价值再分配，而非内容本身的自然生长。平台对AI短剧全力扶持从2025年3月持续到2026年4月。在这一阶段，字节系Seedance2.0凭借生成效果与渠道优势在制作端迅速渗透，形成围绕单一系统的平台中心模式。随着分账系数四轮下调、ROI持续走低、监管专项治理落地，AI短剧正加速从"大水漫灌"走向供给出清。广发证券2026年短剧专题报告深入分析了AI短剧平台政策调整的脉络与产业影响。

AI短剧的增长离不开短剧平台、模型方与投流方的三方助推。这与真人短剧在2023年以来的发展模式几乎完全相同——基于投流玩法，以及平台希望打通上游AI带来的多元化创收的战略。2026年2月，字节系Seedance2.0发布并开始内测；3月5日火山引擎发布API定价；4月14日API全量对外开放。凭借模型训练数据的优势、生成效果较好，以及在短剧渠道上的2B客户优势，Seedance2.0在AI短剧制作端迅速渗透，通过12至18个月的年框锁定头部产能，并以相对低门槛的创作方式吸引了众多小B以及C端制作者。自此，内容方成为围绕平台与模型的"低价代工"——不掌握IP小说内容，内容来自平台定制（番茄），需要自行购买模型API（Seedance），成片供给平台（抖音/红果）获得分账。

平台分账规则成为调控AI短剧内容供给的核心工具。据广发证券整理，抖音集团短剧版权中心对AI短剧分账系数进行了多轮调整：2025年11月首次设定仿真人剧系数为60、3D剧为50、2D剧为40、表情包与解说漫为10和1；2026年2月将2D剧系数调低至40；4月30日进一步下调仿真人剧和3D剧系数至40。分账系数的持续压缩直接压缩了内容方的利润空间。在分账引导下，AI短剧产能在2026年初涌向仿真人剧，据dataeye数据，抖音端原生的仿真人剧上新量级在3月达到3万部。产能跃升导致过量供给，消费端渗透率相对较低，大量同质化内容稀释了播放和ARPU表现，投流胜率持续降低。

早期AI短剧投放ROI在1.3至1.4，2026年1月降至约1.1，到年中已跌至1.02至1.05左右，部分为了养账户甚至低至0.95至1。在破亿率整体较低的情况下，AI短剧供给仍居于高位，头部剧集播放量增长趋缓，投流胜率进一步降低。2026年7月13日起，抖音不再支持合作方通过版权中心创建新增漫剧分销链接，收归官方托管。版权方失去了自主选择分销渠道的灵活性，分销商也失去自行调整投放策略的权力，成本空间与投流方式完全由流量平台（巨量引擎）与短剧平台（红果托管）掌握。在ROI持续走低、分销渠道收归官方的双重压力下，缺乏内容竞争力与投流能力的长尾制作方面临加速出清。

表：抖音集团AI短剧分账系数调整历程（倍）

内容类型	2025年11月	2026年2月	2026年4月30日
仿真人剧	60	60	40
3D漫剧	50	50	40
2D漫剧	40	40	40
表情包漫剧	10	10	10
解说漫剧	1	1	1

2026年4月1日起，AIGC类、漫画类、表情包类等动画形式微短剧纳入广电总局分类分层审核体系。4至6月期间，广电总局连续进行宣导、专项治理，并在法规层面完善。4月7日，抖音开展低质AI短剧专项治理，累计回查下架超过万部AI短剧；5月红果集中处置超2万部违规漫剧。6月25日，广电总局发布《管理提示（AI微短剧分类分层标准）》，7月1日正式施行，AI微短剧按投资规模和题材分为重点（80万元及以上）、普通（30万至80万元）、其他（不足30万元）三档进行分类管理。监管的核心逻辑在于治理AI模型能力限制导致的"AI slop"泛滥、同质化内容过多，以及仿真人剧侵犯肖像权、涉及宗教问题等引发的舆论风险。AI短剧从此进入合规化、精品化的新阶段。