2024年中国天然气市场呈现“供需两旺”格局。前三季度天然气表观消费量3183.7亿立方米，同比增长9.9%，重回高增长轨道；产量1830亿立方米，同比增长7%，连续七年增产超百亿立方米。国际天然气价格维持相对低位，进口气恢复式增长，国产气继续发挥“压舱石”作用。中诚信国际最新报告维持中国城市燃气行业展望为“稳定”，预计2025年供需双增将带动行业景气度稳中有升，顺价政策全面落实将推动城燃企业盈利持续修复。

2024年1-9月全国天然气表观消费量3183.7亿立方米，同比增长9.9%，增势强劲，高于2010-2020年约2%的历史平均增长率。增长主要来自交通、天然气发电领域。城市燃气需求相对刚性，消费保持稳定增长；工业燃料用气受益于工业生产需求回暖，2023年同比增长8%。据国家能源局预计，2025年我国天然气消费量将达到4300-4500亿立方米。在“双碳”背景下，能源转型长期趋势未改，预计未来较长时间内天然气消费量仍将保持增长。

2023年全国天然气产量2324亿立方米，连续七年增产超100亿立方米。2024年前三季度产量1830亿立方米（+7%），非常规气源约占四成。2024年12月中俄东线天然气管道正式全线贯通，“北气南下”直抵上海，与陕京管道系统、西气东输系统互联互通，预计2025年通过中俄东线进入长三角地区的天然气将增加近50亿立方米。到2025年将形成“四大战略通道+五纵五横”的干线管网格局，供应保障能力持续提升。

2024年国际天然气价格整体平稳，下半年震荡回升但处相对低位。我国进口天然气量恢复式增长（1-9月进口1367亿立方米，+13%），进口成本明显下降。中石油2024-2025年度供气定价政策取消居民与非居民气量标签，统称“管制气量”，统一较门站价上浮18.5%。非采暖季管制气占比由70%下调至65%，非管制气占比上调至35%，反映国产非常规气、海外LNG等市场化气源比重上升。2024年以来多地调整终端销售价格，全国36个大中城市民用天然气均价整体上涨0.07元/立方米，购销价差持续修复。

2024年前三季度样本企业营业总收入同比增长6.94%，购销价差进一步修复，但接驳业务下滑对利润持续产生负面影响。财务杠杆方面，16家样本企业总资本化比率平均值43.15%，整体保持稳健。中诚信国际维持行业展望为“稳定”，预计2025年天然气供需关系步入相对宽松态势，顺价政策全面落实将推动城燃企业盈利能力维持在较好水平，较强的经营获现能力对偿债形成支撑。