信达证券军工E周刊第193期聚焦九三阅兵事件催化。2025年8月20日，国新办发布会公布九三阅兵具体安排——阅兵时长约70分钟，编设45个方（梯）队，所有受阅武器装备均为国产现役主战装备，首次亮相的新型装备占比很大，是继2019年国庆大阅兵后我军新一代武器装备的集中亮相。以新型四代装备为主体，遴选无人智能和反无人装备、网电作战等新型力量参阅，集中亮相高超声速、防空反导、战略导弹等先进装备。新质战斗力成为本次阅兵核心看点。

阅兵活动按照阅兵式、分列式两个步骤进行，时长约70分钟。分列式环节按空中护旗梯队、徒步方队、战旗方队、装备方队、空中梯队的顺序，依次通过天安门广场。装备方队按照实战化联合编组，编陆上作战群、海上作战群、防空反导群、信息作战群、无人作战群、后装保障群和战略打击群等。空中梯队按模块化、体系化编组，由预警指挥机、歼击机、轰炸机、运输机等组成，基本涵盖我军现役主战机型，部分明星装备为首次公开亮相。

阅兵训练坚持实战标准，利用北斗定位、智能评估等系统和模拟仿真手段，辅助开展基础训练、编队训练、空地协同训练、复杂场景训练、特情处置训练及考核评估，提高了训练质效。

本次阅兵所有受阅武器装备都是国产现役主战装备，首次亮相的新型装备占比很大，核心看点集中在三个方向。第一，以新型四代装备为主体，如新型坦克、舰载机、歼击机等，按作战模块进行编组，展示我军体系作战能力。第二，遴选陆上、海上、空中系列无人智能和反无人装备以及网电作战等新型力量参阅，如新型无人机、定向能武器、电子干扰系统等，展示我军新域新质战力。第三，集中亮相一批高超声速、防空反导、战略导弹等先进装备，展示我军强大战略威慑实力。

与2015年九三阅兵和2019年国庆阅兵相比，2025年阅兵的装备体系化、实战化程度更高，新域新质力量占比大幅提升。无人智能装备从“辅助配角”走向“实战主角”，集中展示我军从“机械化”向“信息化智能化”转型的最新成果。

无人化、智能化已成为现代战争的核心趋势。俄乌战场成为无人化、智能化装备的试验场，无人机大量运用颠覆传统战场规则。2025年6月乌克兰“蛛网行动”成功击中俄方41架战机（含A-50、图-95、图-22M3、图-160等），俄罗斯主要机场中约34%的战略轰炸机遭到损毁。2025年7月俄军以每天300-400架规模发射6297架无人机，是2024年同期的14.7倍，超过2024年全年总和。

巴以冲突中智能无人技术广泛运用，展示“非对称制衡”对抗优势，呈现智能化战争的初级形态。全球各国均大力发展无人智能装备——乌克兰和美国计划达成500亿美元无人机生产协议，未来五年每年生产1000万架无人机；美国2026财年国防预算首次达1万亿美元，无人系统全面布局；欧盟拟调动8000亿欧元打造“安全而有韧性的欧洲”。新战争形态催生新质新域新需求，九三阅兵中新质战斗力比重大幅提升，相关新兴领域有望保持较高景气度。

九三阅兵新域新质战力比重提升，建议关注六大投资主线。新一代作战体系方向关注中航沈飞、华秦科技、内蒙一机、国力股份；无人装备方向关注航天电子、光电股份、中无人机；卫星互联网&商业航天方向关注陕西华达、苏试试验、铂力特、上海瀚讯；导弹&弹药方向关注长盈通、菲利华、国科军工；景气反转&低估值方向关注中航重机、火炬电子、宏达电子、振华科技。军工板块在9.3阅兵催化下，有望迎来业绩与估值双升。