工信部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》——这是建材行业近年来最具针对性的稳增长政策。华西证券报告指出，“反内卷”政策正推动水泥、玻璃、防水等行业供给优化，错峰生产+价格推涨双轮驱动，建材行业景气度边际改善趋势明确。

9月24日，工信部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确2025-2026年建材行业恢复向好，盈利水平有效提升。方案覆盖水泥、玻璃、陶瓷、玻纤等主要子行业，从供给端和需求端同时发力。

“反内卷”是当前建材行业政策的核心导向。今年7月中央财经委员会第六次会议强调“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。中国水泥协会发布意见，要求实际产能大于备案产能的企业尽快补齐产能差额并完善相关手续。各区域水泥错峰生产力度的加大正是政策落地的直接体现。

“反内卷”政策对建材行业的影响路径：约束供给→改善供需格局→支撑价格→修复盈利。水泥行业是当前受益最为明显的子行业，全国多地价格推涨（云南+100元/吨、华东+20-30元/吨、陕西+40-50元/吨）。

水泥：错峰生产力度的加大是供给优化的核心手段。河南15天、京津冀15天、重庆85天（9-12月）的错峰生产计划将有效缓解供给压力。全国多地开启第二轮、第三轮涨价，四季度价格有望延续上行。推荐海螺水泥、华新水泥，上峰水泥、塔牌集团等受益。

浮法玻璃：本周均价+1.39%，涨幅扩大。全国浮法玻璃生产线283条，在产223条，日熔量159455吨（较上周持平）。“金九银十”旺季叠加供给端收缩，价格有望持续改善。推荐旗滨集团。

光伏玻璃：2.0mm/3.2mm镀膜价格环比持平，库存降幅明显。光伏玻璃企业报价上调，2.0mm镀膜提价幅度明显。推荐福莱特，信义光能等受益。

防水：近期提价动作频繁，行业自律加快推进。推荐东方雨虹、科顺股份等。

玻纤：特种电子布延续超高景气。中国巨石低介电产品开发有序推进，中材科技拟扩产5900万米特种电子布。推荐中国巨石，中材科技、国际复材等受益。

推荐行业供给侧优化受益标的：水泥（海螺水泥、华新水泥）、浮法玻璃（旗滨集团）、防水（东方雨虹）、玻纤（中国巨石）。

推荐消防新国标受益标的：青岛消防（消防报警龙头，消防机器人商业化落地在即，25H1海外毛利率48.12%）。

推荐经营韧性超预期标的：三棵树（个股α强）、伟星新材、兔宝宝（估值低位+高分红）。

推荐新疆区域投资增量标的：新疆交建、北新路桥、雪峰科技（新疆70周年庆典+新藏铁路公司成立）。