高纯四氯化锗

1、从产品结构来看，公司专注于高纯产品，产品单价明显高于行业均价，2021 年行业销售均价不足 6000 元/吨，公司产品价格则涨至 10000 元/吨以上，公司销售额占比也提升至 12.8%。
从盈利能力来看，公司高纯四氯化硅产品原材料由内部供应，原材料质量及供应量稳定，且无运输成本，使得公司高纯四氯化硅产品较同行具有一定优势，2021 年随着产品价格的提升，毛利率同比提升 17.3%至 41.6%。
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2、从产品结构来看，公司专注于高纯产品，产品单价明显高于行业均价，2021 年行业销售均价不足 6000 元/吨，公司产品价格则涨至 10000 元/吨以上，公司销售额占比也提升至 12.8%。
从盈利能力来看，公司高纯四氯化硅产品原材料由内部供应，原材料质量及供应量稳定，且无运输成本，使得公司高纯四氯化硅产品较同行具有一定优势，2021 年随着产品价格的提升，毛利率同比提升 17.3%至 41.6%。
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3、从产品结构来看，公司专注于高纯产品，产品单价明显高于行业均价，2021 年行业销售均价不足 6000 元/吨，公司产品价格则涨至 10000 元/吨以上，公司销售额占比也提升至 12.8%。
从盈利能力来看，公司高纯四氯化硅产品原材料由内部供应，原材料质量及供应量稳定，且无运输成本，使得公司高纯四氯化硅产品较同行具有一定优势，2021 年随着产品价格的提升，毛利率同比提升 17.3%至 41.6%。
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4、厂家对高纯四氯化硅产品的试验验证周期在一年以上，原料质量的轻微波动会对光纤预制棒的生产带来较大影响，因此光纤厂家不会轻易更换产品。
全球最大的光纤预制棒供应商长飞光纤光缆为公司的主要客户之一，未来随着客户的进一步拓宽，公司高纯四氯化硅产品将满负荷量产销售。
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5、口，公司已形成价格端优势，有望充分受益国产替代。
还原炉：2017 年首次投放市场，成功应用于国内多家主流多晶硅生产企业，具有较强的品牌优势。
目前还原炉业务市占率接近 40%，订单持续增加。
此外，公司在 2022 年初签订大量还原炉订单后，及时组织了原材料采购，并锁定价格，因此近期原材料上涨对公司成本端影响不大。
我们认为，公司持续加大多晶硅业务的研发投入，凭借高技术壁垒和高行业知名度，市场份额有望持续提升，近两年将受益硅料大扩产，业绩有望实现高速增长。
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6、覆与钛白粉的制备，铁的水合氧化物经酸化后可用于铁系列的珠光材料包覆材料或者制备氧化铁系列颜料，提升产品附加值。
2021 年以来，四氯化钛处于涨价通道中，公司通过盐酸萃取法生产二氯氧钛替代外购四氯化钛原料，降本增效。
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7、业而言，四氯化钛与镁在还原蒸馏炉反应后得到氯化镁与钛，镁和氯可以回收利用，还原蒸馏再生产海绵钛时只需要适当的补充镁与补充氯，因此镁涨价对海绵钛生产成本影响相对较小。
但对于半流程生产来说，因为半流程产生的氯化镁没有电解、氯化，只能贱卖，镁价上涨对海绵钛生产成本影响较大。
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