华安证券北斗行业深度报告指出，政策正成为北斗行业应用加速的核心驱动力。2024年4月中国时空信息集团成立（中国星网55%+中国兵器25%+中国移动20%），填补了北斗应用推广缺乏商业主体的空白。2024年7月工信部启动北斗规模应用试点城市遴选，围绕大众消费、工业制造、融合创新三大领域加快提升北斗渗透率。电动自行车3.5亿辆保有量有望标配北斗高精度定位，重卡800万辆换装北三终端带来200-300亿增量市场。北斗从国防军工走向千行百业，千亿级应用市场正在开启。

2024年4月中国时空信息集团有限公司成立，由中国星网（55%）、中国兵器（25%）和中国移动（20%）共同出资。北三基础设施建设已完成，但下游各行业应用渗透率较低，中国时空将以时间和空间信息为牵引推动各行业的北斗规模应用。此前北斗归口中国卫星导航系统办公室管理，地基增强系统由兵器集团承建、多部门联合管理，应用推广始终缺乏强有力的商业主体，中国时空的成立填补了这一空缺。2024年7月工信部发布开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知，围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域加快提升北斗渗透率，促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代。

我国是电动自行车生产、消费大国，当前全社会电动自行车保有量已达3.5亿辆。2024年4月工信部公开征集《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准修订意见，新国标自2019年实施以来已接近五年有效期，修订势在必行。2024年5月三部门发布《电动自行车行业规范条件》，鼓励发展轻量化、智能化、网联化电动自行车产品，开展北斗高精度定位推广应用。北斗高精度定位模块很有可能成为新国标强制安装项，以解决安全监控、乱停乱放等社会难题。若3.5亿辆存量车分批加装、新增车辆标配，电动自行车北斗终端市场空间广阔。

我国存量重卡约800万辆，此前强制安装了北斗二代终端以便于监管，单个终端售价通常在2000-3000元。全部更新为北三终端将带来200-300亿元的增量市场。此外，北斗不光是定位，还有一个重要的授时功能。我国电力、金融等存在极致安全要求的领域，有望通过政策手段将现有设备替换成单北斗模式。截至2023年底国内主要行业和领域北斗终端设备应用总量约2500万台/套，其中交通运输行业约1300万台/套（占比最大），重卡换装是其中最具确定性的增量市场。

特斯拉FSD入华将加速国内自动驾驶产业进程，但我国在算力、里程数等关键要素上暂时落后。我国应尽快形成“单车智能+车路云一体化+北斗高精定位”多技术融合的中国特色自动驾驶技术路线。卫星导航过去仅用于配合高精度地图给驾驶员提供定位和导航信息，如今卫导与惯导通过耦合算法以P-BOX产品形态深度参与自动驾驶。在过去，卫星导航普通精度即可满足需求；到目前，P-BOX已成为L2+自动驾驶的核心部件；展望未来，P-BOX有望成为L3及以上自动驾驶车辆的标配。

| 政策驱动 | 市场空间 | 核心逻辑 |

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| 中国时空集团成立 | 北斗行业应用推广 | 填补商业主体空白 |

| 工信部规模应用试点 | 大众消费+工业制造+融合创新 | 加快北斗三代升级换代 |

| 电动自行车新国标修订 | 3.5亿辆保有量 | 北斗高精度定位或成标配 |

| 重卡北三换装 | 800万辆×2000-3000元=200-300亿 | 强制安装终端更新 |