申万宏源发布字节AI产业链更新报告，指出2025年至今字节AI部门架构调整进一步加码大模型研发，坚持端到端布局战略。豆包大模型一年内日均tokens增长超106倍，突破十万亿量级，火山引擎以46.4%市场份额位居2024年公有云大模型调用量第一。2025年4月，字节推出豆包1.5深度思考模型和AI Agent产品，拥抱MCP为后续生态协同下的Agent能力打开想象空间。AI已上升为字节未来核心增长动力。

短视频流量红利进入尾声，字节全球扩张遇不确定性，AI上升为未来核心增长动力。2024年字节净利润330亿美元同比增长6%，利润增速相对营收增速进一步放缓。字节将AI作为延续高速增长的又一核心动力，独立于主营业务之外的AI部门聚集了各业务条线主力高管。2025年2月引入谷歌DeepMind研究副总裁吴永辉分管Seed部门模型基础研究，将AI Labs并入Seed，进一步整合内部AI组织架构。

DeepSeek开源模型生态大幅拉近了互联网公司间大模型能力差距，腾讯旗下微信搜一搜、腾讯元宝、腾讯文档、企业微信、QQ浏览器等全线产品接入DeepSeek R1，体现熟人社交生态与AI Agent较高的适配度。字节互联网生态（抖音为视频泛娱乐平台）对日常生活嵌入深度低于微信，生态协同相对较弱，大模型能力上的相对优势成为字节在AI Chatbot/AI Agent布局的阵眼。与字节生态适配度更高的多模态工具（即梦AI平台为代表）预估为字节AI战略下一个重要着眼点。

2025年4月17日，字节发布豆包1.5深度思考模型，突出Deep Research和原生多模态。Doubao-1.5-thinking-pro采用MoE架构，总参数200B，激活参数仅20B，20毫秒极低延迟。在MATH-500数学测试、AIME 2024代码推理、GPQA科学推理、LiveCodeBench编程中得分与OpenAI o1持平或接近。创意写作等任务展现优秀泛化能力。大规模RL中采用创新双轨奖励机制，兼顾对错分明和见仁见智类任务。

豆包文生图模型3.0在Artificial Analysis竞技场榜单中超过GPT-4o，实现更好文字排版表现、实拍级图像生成和2K高清图片生成。原生多模态能力支持结合文本、图像等多源信息解决综合感知任务，具有更强视觉定位能力（精准定位多目标、小目标、3D）和长视频理解能力。豆包大模型一年内日均tokens增长超106倍，突破十万亿量级，日均调用量超12.7万亿。IDC数据显示火山引擎2024年公有云大模型调用量市场份额46.4%排名第一。

字节推出多个应用级Agent，包括国内首个AI原生IDE Trae，实现软件开发的交付化（输出结果直接为软件而非代码）、智能化（意图理解、自主规划、调用工具）、协作化（与用户各维度协作），与传统AI代码工具形成代际差异。火山引擎发布OS Agent解决方案，通过veFaaS平台封装豆包大模型能力，构建轻量级代码沙箱和浏览器沙箱，通过GUI交互方式感知、推理和执行任务。

4月18日字节AI Agent平台Coze Space开启内测，实现从需求到成果输出的全流程自动化：智能任务分解与执行；探索/规划双模式协作（探索模式快速响应时效性任务，规划模式深度思考复杂项目）；内部预设专家级Agent（“用户研究专家”“A股观察助手”等）；内置通用MCP扩展（首批支持高德地图、飞书、墨迹天气、图像工具、语音合成、Notion等11个扩展工具）。MCP扩展集成为AI Agent开启更多可能性。

字节AI产业链标的建议关注：算力方向润泽科技、寒武纪、兆易创新、浪潮信息、华工科技、英维克、盛科通信、光迅科技；AI Agent方向汉得信息、新致软件；AI端侧乐鑫科技、移远通信、广和通；数据方向海天瑞声、视觉中国；AI应用和生态合作上海电影、中科创达等。

MCP Agent相关标的推荐连接入口金蝶国际、泛微网络、鼎捷数智、税友股份、金山办公、赛意信息、阿里巴巴-W、腾讯控股、金山云；连接工具福昕软件、合合信息。字节坚持端到端布局AI战略，大模型能力保持相对优势，AI Agent与MCP生态打开新空间。

表1：字节AI核心数据与市场格局

指标	数据
豆包日均tokens调用量	超12.7万亿（突破十万亿量级）
豆包日均tokens同比增长	106倍
火山引擎大模型调用市场份额	46.4%（IDC 2024，第一）
豆包1.5模型总参数/激活参数	200B/20B（MoE架构）
豆包1.5推理延迟	20毫秒
豆包文生图3.0竞技场排名	超过GPT-4o
字节2024年净利润	330亿美元（+6%）
Coze Space首批MCP扩展	11个工具
智能终端合作覆盖设备	超4亿个
汽车品牌合作	80%汽车品牌