花旗银行(CitiBank)：2022年全球财富投资展望报告.pdf(附下载)

新冠肺炎对供应链、劳动力市场、投入价格和通胀造成的扭曲正在损害消费者信心。美联储的反应变得混乱，因为通过加息和降低流动性来对抗通胀的决定，将在经济恢复之前减缓其增长。新的病毒变体“奥密克戎”的来袭也加剧了全球本已糟糕的疫情态势。

但花旗银行(CitiBank)确信，目前正在进行的全球经济复苏未来两年将持续进行——未来将出现温和增长。简而言之，全球经济和股市尚未见顶，尚有增长空间。

以下对2022年全球经济发展趋势的预测：

• 全球GDP增长将保持稳定。全球的工厂正在努力追赶需求，预计实际GDP增速将从2021年的5.6%将放缓至2022年的3.8%。

• 通胀可能会在2022年回落到可容忍的水平。因此，当前的许多经济扭曲现象都是暂时的，预计未来十年的趋势通胀率将为2.5%。

• 利率将维持在低水平或跌至负值。预计未来十年美国的现金收益率平均比通货膨胀率低1.6%。

• 即使美国出台了新的企业最低税额，企业每股收益仍将继续增长，2022年和2023年可能都将增长7%。

• 随着更多的接触、疫苗和有效治疗减少疾病的影响，来自Covid-19的影响将逐渐减弱。鉴于这些观点，我们正在对投资组合分配和投资组合内容进行一些重大改变。

• 从2021年开始，我们的资产配置朝着周期性较弱、质量较高的方向发展。2022年将继续强调投资组合的质量，确定在成长型行业处于领先地位的实力雄厚的公司。

• CitiBank还强调了美国和非美国投资组合中的股息增长战略。

• 随着最初的反弹交易逐渐淡出人们的记忆，“长期增长行业”中的领先企业以及优质创收股票，有可能表现更佳。

• 进入2022年，相对于固定收益，CitiBank将更倾向于股票投资。接受许多债券的负实际回报似乎是个糟糕的选择。

• 若战略回报估计正确，另类投资将比传统投资更具吸引力。当利率较低时，成为借款人有利于获取潜在的私募股权、房地产、风险投资和对冲基金机会。

• 最后，多样化仍是一个关键重点，因为从历史上看，它可以有效降低投资组合波动性。同时必须注意把握市场时机。

数据来源 《花旗银行(CitiBank)：2022年全球财富投资展望报告(英文版)(137页)》