中银航空租赁历史估值（PB-最新年报）-行业数据

中银航空租赁公司机队管理能力优秀，竞争优势明显。我们预测公司 24-26年营业收入分别为 25.0亿美元、26.8亿美元、29.2亿美元；归母净利润分别为7.1亿美元、7.7亿美元、8.8亿美元，对应 EPS为 1.02美元、1.10美元、1.27美元（折合 7.95港元、8.62港元、9.93港元）。综合相对估值和绝对估值，我们给予公司 69.92港元的目标价（对应 24年 1X PB），首次覆盖给予“增持”评级。