国际天然气价格：荷兰TTF（美元/百万英热）-行业数据

锁定低价长协气源，盈利弹性有保证。2019 年，公司与道达尔公司签订了 LNG 购销协议。根据双方协议中规定购销 LNG 数量约为 70 万吨/年，供货周期为 10 年。2019 年正值天然气价格低位震荡，荷兰 TTF 年均价为 4.4 美元/百万英热。而受制于碳中和目标和 ESG政策影响，国际天然气资本开支不足，供给刚性突出，天然气价格自 2022 年俄乌冲突后大幅上涨再逐步回归理性，但中枢仍高于 2019 年。公司通过长协合同控制LNG上游采购成本，同时又在积极主动寻找国际低价气源，提升自身天然气贸易业务的盈利弹性。