百诚医药主要客户及分类-行业数据

我们认为，公司“研发合伙人”的明确定位是从成立之初的多次联合研发与成立合伙公司模式的探索中逐渐沉淀而来的。2011年起，公司即与包括花园药业在内的多家药企进行联合研发，以其在细分领域的研发技术优势换取后续的药品销售分成权益。2015年，由于看好国内吸入制剂的发展前景，公司与杭州佳妍医药科技有限公司、立欧医药咨询（上海）有限公司三方合伙成立浙江福瑞喜，拟发挥三方研发、生产、销售的优势。由于福瑞喜后续开展商业化生产工作需要追加大量投入，公司于 2018年退出合伙，并以技术成果转让以及受托研发服务的方式继续与福瑞喜展开合作。我们认为，从早期的联合研发到成立并退出合伙公司的经历，体现了公司以实现研发价值共享最大化的商业模式逐步成型及其对于自身定位逐渐明确的过程。