优先资本是什么？一文讲清

什么是优先资本



优先资本（preferred stock）是指公司发行的一种股权证券，具有固定票面利率，可以被视为财务复合物，它的价值来自其可转换性和可质押性，发行优先股至有限股东通常也具有优先支付现金的权利。

优先资本的优点

1.可质押性： 因为优先股拥有票面价值，价格相对稳定，所以它们可以被质押作为资产抵押，以此获得更多资金或贷款。

2.保护股东利益： 优先股的票面利息优先于除了普通股之外的其他股份，可以在经济危机中保护股东利益。

3.低成本： 优先股拥有固定票面利率，因此其收益更加稳定，同时不受股价的抖动影响。

4.可转换性： 优先股还具有可转换性，所有者可以将其转换成普通股或其他一些固定收益证券。

优先资本的缺点

1.缺乏投资回报： 尽管优先股具有较高的票面利率，但由于票面利率是固定的，投资者只能获得低于股权型投资者的投资回报。

2.没有投票权： 投资者只能持有优先股，而不能参与公司股东会但限币裕的实质性决策，这也被称为“股东投票权（票）”

3.有可能受到处罚： 优先股受到短期税收处罚，这意味着公司必须支付征税的利息，这对公司来说将有实质性的影响。

4.继承权限制： 优先股的继承权限也受到限制，只有拥有多数股份的股东或受让人可以拥有大量优先权，但是除此之外其他任何人都不能继承这种优先权。

总而言之，优先股具有较高的票面利率，可以保护股东利益，可质押性和可转换性，但也有一些限制，如没有投票权，投资者受到短期税收处罚，并且继承权也受到限制。因此，发行优先股前，投资者应该考虑到上述因素，以避免出现不必要的损失。

优先资本被视为一种像债务投资一样的投资工具，其含义是可以使投资者在不占有公司所有权的情况下获得其回报。它可能是有权投票的股票，也可以是没有权投票的股票，但可以通过它获得权利，以及投资者在财务上的安全和优先级。由于优先资本有其特定的权利，因此投资者将在面临公司资金困难时优先考虑其所投资的优先资本。

它不仅包括股权类投资，还包括各种债券。一般情况下，优先资本的基本构成是一种不可转让的债务投资，属于一种非公开投融资模式，投资者可以投资但无法指望从被投资企业获得分红，更重要的是可以在声明时享有还本付息的优先权。相比股权投资，优先资本给投资者提供了更多的安全因素，如投资者可以得到定期偿付的利息，即使被投资企业解散或发生破产，投资者也可以获得保护。

如果被投资企业走向成功，投资者可以从优先资本的收益中获得最大的回报。由于优先级的存在，使得在企业被评估成功后，投资者可以先于非优先资本的投资者销售股票，从而收回其投资。另外，与非优先资本的投资者相比，优先资本的投资者在债权收益方面享有更大的权力。以上就是优先资本最大的特点，也是投资者最看中的因素。

在其他方面，优先资本还可以促进股东之间的合作关系，投资者可以利用它提高公司的管理水平，并有效降低公司被购买中存在的风险。例如，优先资本可以帮助打破股东之间的争议，并增强投资者与经营层之间的合作关系。此外，它也可以作为一种阻止公司发展的机制。例如，优先资本有助于限制公司的资金流动，保证投资者对公司的投资资金不受影响。

总之，优先资本是投资者在拆分公司控制权时可以考虑的一种重要投资工具，它在为投资者提供安全性和市场收益方面具有重要作用，在促进投资者与经营管理层之间的合作过程中也具有重要作用。投资者可以通过优先资本获得股权投资和债券投资组合的优点，无论风险如何，都可以更有效地发挥自身的作用。