波罗的海航运指数（BDI指数）变化-行业数据

22 年应重视海运影响减弱背景下出口增量需求。20年以来，反映全球航运运费的 BDI 指数有两波明显上涨，我们认为 21 年以来最新一波上涨主要源于疫情影响边际减弱，海外需求快速修复，航运资源供需持续偏紧所致。在海运费用持续上涨（BDI指数 21年 10月7日达到高点 5,650 vs 20FY末为 1,366），海运资源紧张的局面下，玻纤纱及制品 21M1-10总体呈量价齐增局面。尽管近年出口占我国玻纤产量比例逐年下降，但 20 年占比仍有约25%，其阶段性变化对我国玻纤行业景气度有明显影响。海运行业高景气背景下，新增运力逐步释放，或逐步缓解海运资源紧张局面，被抑制的海外需求有释放潜力，玻纤出口量价有进一步提升潜力。我们注意到近期 BDI指数已有明显调整。