收购福立仪器，业绩有望加速增长。福立仪器原来是新三板挂牌上市公司（839341.NQ），2018-2022 年公司营业收入从 0.99 亿元增长至 1.67 亿元，归母净利润从 1,440 万元增长至3,011 万元。2023 年 6 月，纳微科技宣布先后两次合计受让福立仪器 44.80%股份，2024年 3 月，收购交易落地福立仪器实现并表。2024 年并表以来，福立仪器实现营业收入 1.54亿元，实现净利润 1,384 万元。根据公司年报，2022 年全球色谱仪行业市场规模 84.86 亿美元，预计 2026 年将增长至 107.36 亿美元；色谱仪分为气相色谱和液相色谱 2 个主要大类，其中液相色谱仪 2023 年全球市场规模 319.87 亿人民币，中国市场规模 91.55 亿元人民币。我们认为，色谱仪器市场空间广阔，福立仪器在气相色谱仪器领域已经具备品牌影响力，液相色谱仪器处于商业化验证关键时期；此外福立仪器与纳微科技的色谱填料、纳谱分析的色谱耗材均存在不同程度的协同作用，收购后有望实现业绩加速增长。