1990-1995年日本刺激经济的财政政策(万亿日元)
原图定位
第一轮下跌结束的拐点是 1996年,宽松政策带来经济复苏。1990 年-1991年,日本实际 GDP增速从 5.5%跌至 2.9%,到 1992年实际 GDP增速只有 0.4%。为了恢复经济,日本货币政策和财政政策同时发力。1990 年 8月-1993年 9月,官方贴现率 6次下调,从 6%下调至 1.75%,显著低于泡沫破灭前 2.5%的平均基准利率水平。在财政政策上,宫泽喜一内阁、细川护熙内阁和村山富市内阁,接连推出项目规模超过 10 万亿日元的以公共项目为中心的紧急应对措施。1992年-1994 年实际 GDP 增速在小于 1%区间低位徘徊,随着宽松政策起效,经济增速有所回升,1995 年经济增速回到了 2.7%。