【研报】计算机行业专题报告：新基建专题之一IaaS快速成长-20200519[24页].pdf

1、 计算机计算机行业专题行业专题报告报告 请务请务必阅读正文之后的免责声明必阅读正文之后的免责声明 渤海渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 24 新基建新基建专题专题之一之一：IaaS 快速快速成成长长 计算机行业专题报告计算机行业专题报告 专题研究小组成员专题研究小组成员： 徐中华，张源 2020 年 5 月 19 日 云计算蓬勃发展，云计算蓬勃发展，IaaS 增长显著增长显著 根据中国信息通信研究院的数据显示，2018 年我国云计算整体规模达到 968.2 亿元， 增速 39.2%。 根据 IDC 发布的报告显示， 中国公有云 Ia

2、as+Paas 行业前五的市占率从 2018H2 的 73.6%增加到 2019H2 的 76.2%，行业的集 中度进一步提升。其中阿里云的市占率超过 40%，在行业中处于一枝独秀的 地位。阿里巴巴云计算和互联网基础设施的收入从 2015 年的 30 亿元快速增 长到了 2018 年的 247 亿元，而 2019 年前三季度达到了 278 亿元，同比增 长率达 64%。腾讯云发展迅速，2018 年云计算收入 91 亿元，2019 年达到 170 亿元，增速 87%，而腾讯的整体资本支出在 2019 年达到了 570 亿元。 根据 Canalys 发布数据，2019 年全球云计算支出增加 37.

3、6%，达到 1071 亿 美元，而阿里云占比仅为 4.9%，与排在第一的 AWS 差距巨大。从全球来看， Top4 的集中度进一步提升， 从 2018 年的 55.2%提升到了 2019 年的 59.9%。 因此，基于国内云计算产业的现状，参照美国的云计算行业发展进程，仍有 巨大的发展空间。 IaaS 快速发展，快速发展，服务器需求增加服务器需求增加 云计算厂商的快速增长，也将带来了对服务器需求的增长。根据 IDC 数据， 2019全年， 市场规模为1226亿元， 同比增长2.9%， 2019Q4出货量为939,934 台， 同比增长 5.1%。 在中国 x86 服务器出货量份额中， 浪潮的占

4、有率从 2018 年的 24.5%提升到了 2019 年的 28.7%。而根据 IDC 报告，中国 2019 年人 工智能基础架构市场规模达到 20.9 亿美元，同比增长 58.7%。其中 GPU 服 务器占据 96.1%的市场份额，浪潮的市场份额超过了一半，达到了 50.7%。 投资建议投资建议 云计算行业的快速发展，推动 Iaas 不断进步，推荐关注浪潮信息(000977)、 紫光股份(000938)和优刻得(688158)。浪潮信息具备全栈技术开发能力，硬 件方面具备从芯片（AI 芯片、CPU 间高速互联芯片） 、板卡、部件、整机到 平台软件（AIStation）的全方位开发能力，其服务

5、器出货量位居中国第一， 全球第三；紫光股份在 IT 基础设施，即网络、服务器和存储领域具有深厚的 技术积累，产品在行业中具有很强的竞争力，市场排名领先；优刻得是国内 领先的中立第三方云计算服务商，依托全球 32 个可用区以及国内线下服务 站，公司已为上万家企业级客户提供云服务支持，公司通过公有云、私有云、 混合云三种模式为用户提供服务。 风险提示风险提示 云计算行业需求就有不确定性，公有云发展速度不及预期等。 行行 业业 研研 究究 证证 券券 研研 究究 报报 告告 专专 题题 报报 告告 专题专题研究小组研究小组 徐中华 SACNo:S1150518070003 010-68104898

6、助理助理分析师分析师 张源 SAC No：S1150118080012 子行业评级子行业评级 软件 看好 硬件 看好 重点品种重点品种推荐推荐 优刻得 增持 浪潮信息 增持 紫光股份 增持 计算机计算机行业专题行业专题报告报告 请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明声明 2 of 24 目 录 1.云计算蓬勃发展，IaaS 增长显著 . 5 1.1 云计算蓬勃发展，IaaS 增长显著. 5 1.2 IaaS 快速发展，服务器需求增加. 9 2.重点公司 . 12 2.1 浪潮信息 . 12 2.2 紫光股份 . 15 2.3 优刻得 . 18 3.风险提示 . 21 qRtMrQ