商道融绿：2022资管行业TCFD研究报告（48页）.pdf

1、 资管行业 TCFD 研究 2 一、一、TCFD 概述概述 1.1 TCFD 出台背景出台背景 气候变化深刻影响着人类的生存与发展，如今已给全球社会和经济带来重大风险。应对气候变化已成为全球可持续发展的核心议题。2015 年，175 个国家签署了作为联合国气候变化公约重要部分的联合国气候变化框架公约巴黎协定（简称巴黎协定）。该协定明确各国政府应共同努力，将全球平均气温升幅控制在2以内（相对于工业化前的水平），并争取把温度升幅限制在1.5。2018 年 10 月，联合国政府间气候变化专门委员会（IPCC）发布特别报告，根据报告研究显示，为了把全球升温限制在 1.5，到 2030 年，人为二氧化碳

2、净排放量需下降 45%（从 2010 年的水平），到 2050 年，则需达到净零。1 随着气候变化给企业带来的潜在财务风险不断增加，金融机构获取有助于决策的气候相关信息的需求不断增长。与此同时，金融市场的稳定性也受到威胁，金融机构自身开展气候和环境相关信息披露的重要性日益凸显。气候变化存在不确定性和复杂性，分析气候变化对金融市场的影响仍存挑战。但气候变化所带来的风险和机遇会直接影响到企业的运营和财务状况，同时也会深刻影响到依赖这些状况和结果的投资者、保险公司和出借人（银行）的决策。因此，进行气候相关的信息披露是非常必要的。为更好地分析和应对气候变化带来的系统性风险，2015 年 12 月，G2

3、0 金融稳定理事会（FSB）成立了气候相关财务信息披露工作组（The Task Force on Climate-Related Financial Disclosures，以下简称“TCFD 工作组”），为金融机构和非金融机构制定一致的气候相关财务信息披露建议，以帮助投资者、银行和保险公司将气候相关风险和机遇纳入决策。TCFD 工作组由迈克尔 布隆伯格（Michael R.Bloomberg）担任主席，其他 31 位成员来自 G20 国家不同类型的组织机构，包括银行、保险公司、资产管理机构（以下简称“资管机构”）、养老基金、会计师事务所、咨询公司、大型非金融公司以及信用评级机构。为设计出 1

4、 IPCC 官网，https:/www.ipcc.ch，2022 年 1 月 18 日访问。资管行业 TCFD 研究 3 一致性强、易于实操且能够满足金融市场需求的气候相关财务信息披露框架，TCFD 工作组广泛参考了成员机构的专业经验，与利益相关方进行深度沟通，并汲取了其他气候相关信息披露框架和标准的优秀实践内容。2017 年 6 月，TCFD 工作组发布了气候相关财务信息披露工作组建议报告（以下简称“TCFD 报告”），搭建了气候相关财务信息披露框架，以指导企业如何披露气候相关风险及机遇。2018 年 5 月，TCFD 工作组与气候信息披露标准委员会（CDSB）合作建立了 TCFD 知识中心

5、。22018 年 9 月，TCFD 工作组发布了第一份进展报告。2019 年 6 月，TCFD 工作组发布了第二份进展报告并组建成立了行业咨询组。2019 年 10 月，首届 TCFD 峰会在日本东京举办。2021 年10 月，TCFD 工作组发布了指标、目标和转型计划指南，更新了适用于所有行业的气候变化相关指标。1.2 TCFD 出台内容出台内容 TCFD 工作组识别了企业面临的气候变化相关风险和机遇，并提出相应的披露建议框架和指导意见。这些披露建议重点关注低碳经济转型相关的转型风险和机遇、与气候变化影响直接相关的实体风险，以及对企业造成的潜在财务影响。低碳转型需要大量投资，会产生新的投资机

6、会，而暴露在气候相关风险下的企业则可能会受到巨大的财务影响。准确及时的企业气候信息披露可以帮助金融市场对气候相关的风险和机遇进行适当的定价，以确保有效的资本分配。TCFD 工作组的建议旨在帮助企业开展这方面的信息披露，以支持投资机构、银行和保险公司在资本分配和风险承保方面的决策。更好的信息披露将有助于更明智的决策，这将保障市场的稳定性和韧性，从而向低碳经济顺利转型。围绕组织机构运营的核心要素，TCFD 的建议框架包括 4 项要素和 11 个气候变化相关的具体披露建议，适用于不同行业和部门。框架的主题包括治理、战略、风险管理、指标和目标，覆盖企业的气候战略及政策制度、主要面临的气候 2 TCFD