汇丰银行（HSBC）：2022年南非食品零售和生产行业分析报告-自有品牌-零售商和消费者的胜利（英文版）（27页）.pdf

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在SA食品领域，自有品牌市场份额在过去10年已经增长了8.9个百分点，到2021年达到23%，按价值计算，10年复合年增长率为13%。我们现在认为，不断上升的通胀正在迅速侵蚀实际可支配收入增长，而加息将抵消2020年激进政策宽松后提供的大部分偿债减免。在这种环境下，消费者希望能让自己的资产更有价值，我们认为自有品牌很可能是受益者，因为它总体上仍比品牌产品便宜10-20%。

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