【研报】计算机行业新基建专题深度：产业度关山科技正扬帆-20200308[31页].pdf

1、 证券证券研究报告研究报告 | 行业行业深度深度报告报告 信息技术信息技术 | 计算机计算机 推荐推荐（维持维持） 产业度关山，科技正扬帆产业度关山，科技正扬帆 2020年年03月月08日日 计算机新基建专题深度计算机新基建专题深度 上证指数上证指数 3035 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 195 5.1 总市值（亿元） 27607 4.4 流通市值 （亿元） 19431 3.9 行业指数行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 18.5 23.0 29.9 相对表现 12.3 18.2 22.4 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告相关报告 1、 国卫办医函2020162 号

2、文件 点评新冠疫情之下，医疗信息化再 迎历史性机遇2020-02-27 2、 智能汽车创新发展战略事件 点评：打造中国标准，智能驾驶迎来 风口2020-02-24 3、 政治局、工信部会议内容简评 5G+工业互联网，科技助力产业复 工2020-02-23 新基建将给计算机带来产业及政府层面的增量投入，我们认为 IT 产业未来几年将持 续受益，相关企业迎黄金发展期，本报告详细探讨新基建下计算机的主要投资机会。 云云+工业互联网契合产业转型升级，软件应用及服务率先受益。工业互联网契合产业转型升级，软件应用及服务率先受益。工业互联网本质 上是云计算、大数据、AI 等新一代信息技术与制造业深度融合的产

3、物，需要产业 构建网络、平台、安全三大功能体系。平台及其上的工业 APP 应用、配套的安全 解决方案是核心的增量需求，在云计算环境下，软件应用和 IT 服务将迎来超行业 发展的结构性增量机会。 工业互联网平台+应用类企业需求将率先释放， 首推国内 企业级数字应用霸主用友网络； 工业咨询及解决方案服务商也迎来良好成长环境， 主要公司为汉得信息、赛意信息；工业场景增量安全需求为网安厂商创造新成长 机会，重点推荐企业级安全龙头深信服，启明星辰、南洋股份等网安一线龙头。 5G 带动相关基础设施投入，为各式智能化应用奠定技术基础。带动相关基础设施投入，为各式智能化应用奠定技术基础。云计算、边缘计算 节点

4、以及 AI 服务器需求对国内服务器产业都是显著的增量， 具备国际化扩张能力 的浪潮信息将最为受益，中科曙光亦迎来重要发展机遇；网络可视化产业将直接 受益于渗透率的提升和流量的爆发增长，首推龙头中新赛克。5G 技术铺垫下，智 能驾驶产业将在单车智能、车联网以及车路协同方面实质推进，四维图新、千方 科技等公司将迎来积极变化。随着在线数据呈几何级速度丰富，人工智能的将实 现在安防之外的金融、医疗、轨交等应用场景突破，科大讯飞、恒生电子、同花 顺、华宇软件、佳都科技等技术产品储备面临关键成长机会。 医疗医疗 IT 关系民生，迎历史性发展机遇。关系民生，迎历史性发展机遇。医疗 IT 虽暂未被列为科技新基

5、建 7 大方 向之一，但综合考虑此次疫情冲击及近期国家配套政策，我们认为国家层面或将 加大投入及推进力度。一方面医疗 IT 对于提升医疗体系运营效率，打破信息孤岛 便于综合管控意义重大；另一方面面对随老龄化而来的医疗费用缺口问题，引入 商保等方式关系到大数据应用分析，尤其需要信息化支撑。重点推荐公共卫生信 息化领先厂商创业慧康，互联网医疗领军卫宁健康，院内集成平台龙头思创医惠。 风险提示风险提示：技术落地不及预期；政策推进进度不及预期。 刘玉萍刘玉萍 S1090518120002 范范昳蕊蕊 S1090519100001 周翔宇周翔宇 S1090518050001 重点公司主要财务指标重点公司

6、主要财务指标 股价股价 18EPS 19EPS 20EPS 19PE 20PE PB 评级评级 用友网络 46.5 0.32 0.46 0.50 101.1 93.0 14.9 强烈推荐-A 深信服 189.4 1.50 1.54 2.06 123.0 91.9 18.3 强烈推荐-A 南洋股份 29.3 0.42 0.39 0.56 74.6 52.7 4.0 强烈推荐-A 启明星辰 41.8 0.63 0.78 1.00 53.7 41.7 8.8 强烈推荐-A 浪潮信息 43.1 0.51 0.69 1.00 62.7 42.9 5.9 无评级 中新赛克 170.1 1.92 2.79