【研报】计算机行业一张图系列：光云科技电商SaaS新军-20200430[47页].pdf

1、2020年年4月月30日日 计算机一计算机一张图系列张图系列 光光云云科技：电商科技：电商SaaS新军新军 中信证券研究部计算机团队中信证券研究部计算机团队 杨泽原，杨泽原，刘雯蜀刘雯蜀 1 1 核心内容核心内容 基于电商管理平台的电商基于电商管理平台的电商SaaS企业企业，掌握核心技术及研发能力掌握核心技术及研发能力。光云科技是业内领先的电商 SaaS 企业，核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品。公司技术应用于SaaS产 品，服务于电商交易的各个流程，掌握亿级订单实时处理架构技术等核心技术，使公司成为业 内领先的电商SaaS产品提供商。 首批阿里巴巴商家服务市场的服务提供商首

2、批阿里巴巴商家服务市场的服务提供商，品牌效应良好品牌效应良好。光云科技在淘宝、天猫、1688、速 卖通、京东、拼多多、饿了么、苏宁、蘑菇街、Lazada 等各大电商平台上提供 SaaS 产品及增 值服务，在行业内具有良好的口碑和品牌效应，旗下产品多次被评为阿里巴巴商家服务市场 “金牌淘拍档”、京东京麦服务市场“金服务奖”、苏宁云台“宁聚合作奖”及阿里巴巴新零 售“智慧商圈系统类”银牌合作伙伴。 提供多品类多平台电商提供多品类多平台电商SaaS产品产品，广泛服务小微电商广泛服务小微电商。光云科技研发的电商SaaS产品逐步覆 盖了店铺管理、营销推广、交易管理、客服管理、仓储管理、托管服务等类目，通

3、过研发多品 类的SaaS产品满足商家多元化管理需求并互通协同，扩大了获客渠道、增强了客户黏性。 聚焦中大型商家需求聚焦中大型商家需求，积极推广快麦系列产品积极推广快麦系列产品。基于对行业未来发展趋势的判断，公司明确了 “聚焦中大型商家需求、专注于垂直细分领域”的经营思路，继而于2018年度开始重点推进快 麦电商等业务。当前，快麦系列为天猫、淘宝、京东等提供了运营托管和培训等一站式专业级 电商服务，更多的产品研究正在进行，预计会抢先占领市场。 风险风险因素：因素：1、客户ARPU值提升不及预期；2、阿里系平台外其他电商平台付费客户拓展不及 预期；3、产品续约率不及预期。 nMoRoOsOtOqO

4、nPqRxPqRoN7NbP6MnPmMnPrReRrRrMiNoOrP8OpPyRwMpMrMMYoOpR 目录目录 CONTENTS 2 1.1. 公司概况：国内领先的电商公司概况：国内领先的电商SaaSSaaS产品提供商产品提供商 2.2. 主要产品：多品类多平台满足多样化需求主要产品：多品类多平台满足多样化需求 3.3. 行业概况：电商行业概况：电商SaaSSaaS服务简述服务简述 3 1.公司概况：国内领先的电商公司概况：国内领先的电商SaaS产品提供商产品提供商 I.基于电商平台的基于电商平台的SaaS产品提供商产品提供商 II.II. 把握核心技术，实现研发产业化把握核心技术，实

5、现研发产业化 III.III.聚焦中大型商家需求，积极拓展业务线聚焦中大型商家需求，积极拓展业务线 IV.IV. 多平台合作，打造品牌效应多平台合作，打造品牌效应 4 4 行业领导者行业领导者，连续五年获得金牌淘搭档连续五年获得金牌淘搭档。 光云科技成立于2013年，是业内领先的电商SaaS企业，核心业务是基于电子商务平台为电商商家提 供SaaS产品，在此基础上提供配套硬件、运营服务及CRM短信等增值产品。 自光云科技成立以来，连续五年获得阿里巴巴官方颁发的店铺管理类“金牌淘拍档”荣誉，在行业 内具有良好的口碑和品牌效应。 1.1 公司概况：基于电商平台的公司概况：基于电商平台的SaaS产品提

6、供商产品提供商 资料来源：公司官网 电商电商SaaS服务行业领导者服务行业领导者 5 5 资料来源：公司招股说明书 截至截至2020年年4月的光云科技股权结构月的光云科技股权结构 员工持股平台提供激励员工持股平台提供激励，子公司数量多业务线全子公司数量多业务线全。 谭光华直接及通过光云投资、华营投资、华彩投资间接持有公司 60.96%的股份，股权集中。 截止2019年底，公司共拥有华营投资、华彩投资两大员工持股平台，占公司总股本近14%。 光云科技是一家阿里系企业，阿里创投位列光云科技第六大股东,持股比例4.8%。另有，4.9%的第五 大股东云锋新呈加入。 1.1 公司概况：基于电商平台的公司