2019年处方药微利时代将至,连锁药店价值创造和专业升维.pdf

1、处方药微利时代将至？连锁药店价值创造和专业升维中康资讯-咨询中心1国内处方药零售经营现状目录目录CONTENT2国外处方药微利经营业态3处方药经营的启示药品零售行业进入低速发展期118620222624526928730211.4%8.7%11.6%8.3%9.9%6.7%5.4%2013201420152016201720182019E零售药店(不含药材)零售药店环比增长率%单位：十亿全国药品零售药店市场规模（十亿元）（2013-2019E)数据源：中康CMH-零售药店数据处方药在零售药店市场地位逐年提升147.4%47.5%47.8%48.8%49.1%49.6%50.2%处方药销售金额占

2、比不断提高处方药对零售药品销售金额增长贡献达到62%62%数据源：中康CMH-零售药店数据2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019处方药增长主要来源于慢病品类贡献1零售药店处方药-增量贡献率TOP10品类表现横坐标：品类2019E份额%纵坐标：2019E增量贡献率%气泡大小表示品类处方药规模数据源：中康CMH-零售药店数据药店处方药品类主要增长动力来源于价格1数据源：中康CMH-零售药店数据9.6%7.1%-2.0%-0.4%20182019价格驱动销量驱动2018-2019年药店处方药增长的驱动因素7.7%6.8%10.3%3.3%-4.6%0.6%2018201

3、9价格驱动销量驱动2018-2019年药店OTC药增长的驱动因素5.7%4.0%RXOTC价不可持续，未来靠量医院市场受阻品种逐渐向零售药店渠道转移，带来增长机会1白蛋白和静丙在药店渠道销售情况单位:百万元数据源：新浪财经，中康CMH-7大终端数据-2018-2019E14.7 10.8 9.1 23.0 23.5 27.9 171819E171819E带量采购产品零售药店渠道占比(%)趋势（2017-2019E）18.4 18.2 14.2 19.6 19.9 28.5 171819E171819E原研仿制中标未中标单位：%部分新特药在院外自费药房销售情况1,541 1,934 2,240

4、497 795 1,366 201720182019E人血白蛋白静注人免疫球蛋白(pH4)处方药带来高客流、高客单价、多品类关联1数据源：中康SIC小票数据，只统计药品订单订单数量NO.1处方药酒石酸美托洛尔片关联29个品类关联2.9w产品其中80%销售额为处方药关联的订单涉及2亿销售额2017201852.2%51.8%含Rx订单数占比纯Rx客单价67.373.8处方药毛利空间处于低位，规模化以上连锁处方药毛利略高1区域连锁等级数据源：中康CMH-连锁普查数据连锁品类毛利经营情况分析OTC处方药保健品中药饮片器械类带量采购政策推进，降价趋势不可逆，低价的冲击进一步压缩利润空间1仿制药行业长期

5、以来处于“小、乱、散”的局面开展仿制药一致性评价以“通过一致性评价”为门槛的“4+7”带量采购面世原研中标仿制中标原研未中标仿制未中标中选价格平均降幅达52%医院渠道零售药店同医保支付价流入药价强行降低利润空间压缩微利时代到来处方药微利经营是必然趋势和选择1控费降价+订单减少+增长放缓人力成本+房租成本=战略性微利经营政策趋严处方药占比反超OTC处方药带来订单增长处方药带来关联购买处方药带来客单价高他山之石：国外连锁微利经营之道美国零售业态随着政策监管的加强与完善，连锁规模化与专业化不断加强2 2起步期发展期高新期诞生期孕育期1775-18601861-18691870-19291930-19

6、831984-至今医药行业无监管宽松监管监管意识萌芽加强监管1984 年颁布的 Hatch-Waxman保证企业新药研发热情的同时，鼓励仿制药竞争替代多元药店连锁药店一体化服务生态单体药店药品实验室药店业态战争供应“万能药”时代规模化扩张 专业化建设构建医疗服务生态体系大众化专业化野蛮生长合规经营资料来源：美国医药产业百年发展历程J.生物学通报,2018,53(03):58-61美国零售生态纵向一体化相互协同促进，提供立体解决方案，实现微利经营2 2服务体系民营医院诊所为主，市场化保障体系商业保险主导监管体系行业协会+政府政策核心Hatch-Waxman