【瑞达期货】螺纹钢市场周报：市场情绪低迷 螺纹期价冲高回落-251121（17页）.pdf

1、2025.11.21研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 螺纹钢市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服市场情绪低迷螺纹期价冲高回落目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场3来源：瑞达期货研究院周度要点小结1行情回顾1.价格及价差：截至11月21日收盘，螺纹主力合约期价3057（+4），杭州螺纹中天现货价格3250（+10）。（单位：元/吨/周）2.产量：螺纹产量上调。207.96（+7.96），同比（-25.86）。（单位：万吨）3.需求：表观需求回升。本期表需230.79（+14.42），（同

2、比-3.41）。（单位：万吨）4.库存：厂库和社库继续下滑。螺纹钢总库存553.34（-22.83），（同比+108.23）。（单位：万吨）5.盈利率：钢厂盈利率37.66%，环比上周减少1.30个百分点，同比去年减少16.89个百分点。4来源：瑞达期货研究院 周度要点小结2行情展望1.宏观方面：海外，海外，（1）美联储公布10月28日至29日的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要。会议纪要显示，决策者对12月是否继续降息存在较大分歧。国内，国内，（1）生态环境部表示，经党中央、国务院批准，第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动。(2)中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率分别维

3、持在3%和3.5%不变，为连续六个月保持不变。2.供需方面：螺纹钢周度产量止跌回升，产能利用率上调至45.59%，同时电炉钢开工率继续提升；下游需求好于预期，表观需求回升，库存继续下降。3.成本方面：铁矿石震荡偏强，由于到港量和港口库存下滑，支撑矿价走高，但铁水产量松动。煤焦则继续走弱，受国家发展改革委组织召开2025-2026年供暖季能源保供会议影响，焦煤矿山产能利用率继续上调，供应增加预期拖累双焦。4.技术方面：RB2601合约维持3000-3100区间整理，日K线承压于多日均线下方，均线组合空头排列；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，红柱相对平稳。5.行情观点：宏观面，美联

4、储12月降息预期减弱；产业面，螺纹钢产量止跌回升，但维持低位运行，终端需求增加，库存下降。整体上，钢材市场多空交织，市场投资需求减弱，关注国内宏观政策变化。RB2601合约或延续区间整理，短线交易，注意节奏和风险控制。5 期现市场情况本周期货价格先扬后抑本周，RB2601合约先扬后抑。本周，RB2601合约价格强于RB2605合约，21日价差为-41元/吨，周环比+11元/吨。图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、螺纹钢跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院050000010000001500000200000025000002900300031003200330

5、0340035002025-02-052025-02-142025-02-252025-03-062025-03-172025-03-262025-04-072025-04-162025-04-252025-05-092025-05-202025-05-292025-06-102025-06-192025-06-302025-07-092025-07-182025-07-292025-08-072025-08-182025-08-272025-09-052025-09-162025-09-252025-10-142025-10-232025-11-032025-11-122025-11-21R

6、B2601RB2601收盘价及持仓量收盘价及持仓量持仓量 oi收盘价 close-80-70-60-50-40-30-20-100102025-06-032025-06-092025-06-132025-06-192025-06-252025-07-012025-07-072025-07-112025-07-172025-07-232025-07-292025-08-042025-08-082025-08-142025-08-202025-08-262025-09-012025-09-052025-09-112025-09-172025-09-232025-09-292025-10-13202