【瑞达期货】铁矿石市场周报：到港+港口库存减少 铁矿期价震荡偏强-251121（16页）.pdf

1、2025.11.21铁矿石市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 到港+港口库存减少铁矿期价震荡偏强目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场3来源：瑞达期货研究院周度要点小结1行情回顾1.1.价格：价格：截至11月21日收盘，铁矿主力合约期价为785.5（+13）元/吨，青岛港麦克粉844（+6）元/干吨。2.2.发运：全球铁矿石发运总量环比发运：全球铁矿石发运总量环比+447.4+447.4万吨。万吨。2025年1

2、1月10日-11月16日Mysteel全球铁矿石发运总量3516.4万吨，环比增加447.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2908.7万吨，环比增加360.1万吨。3.3.到港：本期到港：本期4747港到港量港到港量-399.4399.4万吨万吨。2025年11月10日-11月16日中国47港到港总量2369.9万吨，环比减少399.4万吨；中国45港到港总量2268.9万吨，环比减少472.3万吨；北方六港到港总量1041.3万吨，环比减少484.5万吨。4.4.需求：铁水产量需求：铁水产量-0.60.6万吨。万吨。日均铁水产量 236.28万吨，环比上周减少0.60万吨，同比去年增加0.48万

3、吨。5.5.库库存：存：港口库存港口库存-77.9977.99万吨。万吨。截至2025年11月21日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15734.85万吨，环比-77.99万吨，年同比-194.53万吨。247家钢厂进口矿库存为9001.23万吨，环比-74.78万吨。6.6.盈利率：钢厂盈利率盈利率：钢厂盈利率37.66%37.66%，环比上周减少，环比上周减少1.301.30个百分点，同比去年减少个百分点，同比去年减少16.8916.89个百分点。个百分点。4来源：瑞达期货研究院 周度要点小结2行情展望1.宏观方面:海外，海外，（1）美联储公布了10月28日至29日的联邦公开

4、市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要。会议纪要显示，决策者对12月是否继续降息存在较大分歧。国内，国内，（1）生态环境部表示，经党中央、国务院批准，第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动。(2)中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率分别维持在3%和3.5%不变，为连续六个月保持不变。2.供需方面:本期澳巴铁矿石发运量增加，到港量减少，国内港口库存下滑；钢厂高炉开工率、产能利用率和铁水产量小幅下调。3.技术方面：铁矿I2601合约冲高整理，日K线站上多日均线，均线组合多头排列；MACD指标显示DIFF与DEA向上走高，但未有效突破0轴。4.行情观点：宏观面，美联储12月降息预期减弱；产业面

5、，铁矿石发运量稳定，到港量近几周出现下滑，缓解供应压力，而铁水产量维持在235万吨上方，但当前煤焦和钢市疲软或对矿价构成影响。I2601合约关注800附近压力，短线交易，注意操作节奏及风险控制。5 期现市场情况本周期货价格震荡偏强本周，I2601合约震荡偏强。本周，I2601合约价格强于I2605合约，21日价差为29.5元/吨，周环比+0.5元/吨。图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、铁矿石跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院0100000200000300000400000500000600000700000640660680700720740760780

6、8008202025-01-272025-02-132025-02-242025-03-052025-03-142025-03-252025-04-032025-04-152025-04-242025-05-082025-05-192025-05-282025-06-092025-06-182025-06-272025-07-082025-07-172025-07-282025-08-062025-08-152025-08-262025-09-042025-09-152025-09-242025-10-132025-10-222025-10-312025-11-112025-11-20I260