【瑞达期货】甲醇市场周报-251121（17页）.pdf

1、 2025.11.21研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558甲醇市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链分析4、期权市场分析3 周度要点小结 行情回顾：本周港口甲醇市场继续走跌，其中江苏价格波动区间在1970-2090元/吨，广东价格波动在1970-2090元/吨。内地货源趋紧短暂带动局部成交好转，但港口供需过剩的核心矛盾未改，叠加供给充裕、下游需求疲软等多重利空因素，市场向好驱动严重匮乏，行情持续走跌。行情展望：近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量少于恢复涉及产能产出量，整体

2、产量增加。本周持货商积极出货对上游去库形成一定利多驱动，内地企业库存延续下滑。本周甲醇港口库存去库，国产补充匮乏以及进口货倒流支撑下，华东社会库提货良好，整体下游刚需稳定。短期港口倒流内地套利空间或维持持续开启状态，进口表需或延续高位，预计港口甲醇库存或变动有限，高库存状态对港口甲醇市场的压制或持续，具体需关注外轮卸货速度。需求方面，华东烯烃企业负荷稍有调整，本周烯烃行业开工率稍有增长，下周烯烃企业暂无计划内调整预期，预计开工率维持稳定。策略建议：MA2601合约短线预计在1970-2050区间波动。4 期货市场情况甲醇期货价格走势本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周主力合约期价-2.48%

3、。郑州甲醇期货价格走势来源：博易大师5 期货市场情况跨期价差截止11月21日，MA 1-5价差在-134。MA 1-5价差来源：瑞达期货研究院6 期货市场情况持仓分析甲醇前20名净多单趋势变化来源：郑商所 瑞达期货研究院7 期货市场情况甲醇期货仓单走势截至11月20日，郑州甲醇仓单6581张，较上周-4998张。甲醇仓单与期货价格走势来源：郑商所 瑞达期货研究院8 现货市场情况国内甲醇现货价格走势及华东与西北价差变动截至11月20日，华东太仓地区主流价2007.5元/吨，较上周-52.5元/吨；西北内蒙古地区主流1960元/吨，较上周-17.5元/吨。截至11月20日，华东与西北价差在47.5

4、元/吨，较上周-35元/吨。国内甲醇现货市场价格走势来源：wind 瑞达期货研究院华东甲醇与西北甲醇价差来源：wind 瑞达期货研究院9 现货市场情况外盘甲醇现货价格走势截至11月20日，甲醇CFR中国主港233元/吨，较上周-6元/吨。截至11月20日，甲醇东南亚与中国主港价差在84美元/吨，较上周+4美元/吨。外盘甲醇现货价格来源：wind 瑞达期货研究院东南亚甲醇与中国主港甲醇价差来源：wind 瑞达期货研究院10 现货市场情况国内甲醇基差变动截至11月20日，郑州甲醇基差-8.5元/吨，较上周-13.5元/吨。郑州甲醇基差来源：wind 瑞达期货研究院国内煤炭及海外天然气价格价格走势截

5、至11月19日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价700元/吨，较上周+0元/吨。截至11月20日，NYMEX天然气收盘4.49美元/百万英热单位，较上周-0.1美元/百万英热单位。11动力煤价格NYMEX天然气价格来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院上游情况国内甲醇产量及开工率变动据隆众资讯统计，截至11月20日，中国甲醇产量为2014185吨，较上周增加41210吨，装置产能利用率为88.77%，环比涨2.09%。本周国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能损失量，导致本周产能利用率上涨。12国内甲醇装置开工率国内甲醇产量来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资

6、讯 瑞达期货研究院产业情况国内甲醇企业库存及港口库存变动据隆众资讯统计，截至11月19日，中国甲醇样本生产企业库存35.87万吨，较上期减少1.06万吨，环比跌2.86%；样本企业订单待发24.63万吨，较上期增加0.09万吨，环比涨0.37%。据隆众资讯统计，截至11月19日，中国甲醇港口库存总量在147.93万吨，较上一期数据减少6.43万吨。其中，华东地区去库，库存减少3.86万吨；华南地区去库，库存减少2.57万吨。本周甲醇港口库存去库，国产补充匮乏以及进口货倒流支撑下，华东社会库提货良好，整体下游刚需稳定