开特股份(920978)-A股公司研究报告：业绩同比高增与图灵机器人合作开拓机器人业务-251118（4页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责声明请务必阅读正文之后的免责声明 汽车汽车 汽车零部件汽车零部件 业绩同比高增，与图灵机器人合作业绩同比高增，与图灵机器人合作开拓开拓机器人业务机器人业务 2025 年年 11 月月 18 日日 评级评级 增持增持 评级变动 首次 交易数据交易数据 当前价格（元）37.73 52 周价格区间（元）13.18-46.15 总市值（百万）6792.47 流通市值（百万）3808.28 总股本（万股）18002.85 流通股（万股）10093.49 涨跌幅比较涨跌幅比较%1M 3M 12M 开特股份-7.18 50.62 129.57 汽车零部件 1.04 5.24 28.

2、87 贺剑虹贺剑虹 分析师分析师 执业证书编号:S0530524100001 相关报告相关报告 预测指标预测指标 2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入(亿元)6.53 8.26 10.86 14.04 17.83 归母净利润(亿元)1.14 1.38 1.83 2.38 3.01 每股收益（元）0.63 0.77 1.02 1.32 1.67 每股净资产（元）3.26 3.75 4.33 5.06 6.00 P/E 59.74 49.28 37.03 28.60 22.53 P/B 11.56 10.05 8.72 7.45 6.28 资料来源：iFinD，财信

3、证券 投资要点：投资要点：事件：事件：公司近期发布 2025 年三季报。2025 年 Q1-Q3，公司实现总营收 7.96 亿元，同比增长 43.84%；归母净利润 1.30 亿元，同比增长37.24%；扣非归母净利润 1.28 亿元，同比增长 50.98%。25 年 Q3单季度，公司实现总营收 2.93 亿元，同比增长 42.13%，环比增长 11.55%；归母净利润 0.45亿元，同比增长 32.37%，环比下降 0.16%。业绩表现良好。汽车市场整体向好，后续产能持续推进。汽车市场整体向好，后续产能持续推进。根据新华社报道，2025 年 1至 9 月我国汽车产销量分别为 2433.3 万

4、辆和 2436.3 万辆，同比分别增长 13.3%和 12.9%，汽车市场整体延续良好态势。其中，新能源汽车产销量分别为 1124.3 万辆和 1122.8 万辆，同比分别增长 35.2%和 34.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 46.1%。公司作为一家主要从事传感器类、控制器类和执行器类等汽车热系统产品的研发，业绩与汽车行业整体景气度息息相关。新建产能方面，公司正在全力推进募投项目建设与云梦电子扩能项目产线设备的安装调试，力争尽快投产，实现效益。横向延伸数据中心液冷领域。横向延伸数据中心液冷领域。当下数据中心热管理需求较高，公司现有管路温度传感器等产品已应用于新能源汽车液冷场景

5、，可实现对空调冷媒管路、热系统冷却液管路的温度监控。10 月 23 日证券时报报道，公司与豪特节能签署战略合作协议，拓展数据中心热管理赛道。豪特节能为国家级专精特新“小巨人”企业，专注智慧能源管理近二十年，凭自主研发的节能控制技术为数据中心、智慧园区等场景提供全生命周期能源解决方案。根据协议，双方将在共同构建储能与数据中心产业链、在工厂制造、客户信息、研发等资源上实现共享、建立多层级定期互访交流机制、在特定客户开发中提供技术、场地等支持等方面加强合作，形成战略采购供应关系，加速技术落地。深度布局人形机器人领域，值得期待。深度布局人形机器人领域，值得期待。公司参股的武汉市开特具身智能装备有限公司

6、，目前已完成六维力传感器、电子机械制动（EMB）力传感器的样品开发工作，正在与潜在客户进行接洽送样。另外，公司与上海图灵智造机器人合作开展人形机器人相关业务，主要合作内-23%27%77%127%177%227%2024-112025-022025-052025-08开特股份汽车零部件公司点评（公司点评（R4R4）-退 市、警 示、美 股、港 股、三 板、北 交退 市、警 示、美 股、港 股、三 板、北 交 所、科 创所、科 创 开特股份开特股份(920978.BJ)(920978.BJ)请务必阅读正文之后的免责声明请务必阅读正文之后的免责声明 -2-公司研究报告 容包括：（1）公司为图灵机器