【银河期货】棉花、棉纱日报-251120（6页）.pdf

1、 1/6 研究所 农产品研发报告 农产品日报 2022024 4 年年 1 11 1 月月 2020 日日 棉花、棉纱日报 第一部分第一部分 市场信息市场信息 期货盘面收盘涨跌幅成交量(手)增减幅空盘量增减量CF01合约13465-20159,537-41354544,917-8504CF05合约13475-1548,804-14806293,7985426CF09合约13630-351,088-4039,66046CY01合约19745-5024985937220011-971CY05合约1979000-1280CY09合约2007500040价格涨跌价格涨跌147912CY IndexC3

2、2S20590074.6574.30FCY IndexC33S211141973.630.35印度S-6558000745070纯涤纱T32S109500128500粘胶纱R30S172500棉花跨期棉花跨期价差涨跌棉纱跨期棉纱跨期价差1月-5月-10-51月-5月-455月-9月-155205月-9月-2859月-1月165-159月-1月330跨品种跨品种内外价差内外价差价差CY01-CF016280-30内外棉价差（1%关税）1788CY05-CF05631515内外棉价差（滑准）812CY09-CF09644535内外纱价差-524现货价格现货价格CCIndex3128B（元/吨）Co

3、t A（美分/磅）(FC Index):M:到港价涤纶短纤粘胶短纤价差价差涨跌-50050涨跌2917-19 研究员研究员：王玺圳王玺圳、刘倩楠刘倩楠 期货从业证号：F03118729、F3013727 投资咨询证号：Z0022817、Z0014425 联系方式：:wangxizhen_ 2/6 研究所 农产品研发报告 第二部分第二部分 市场消息及观点市场消息及观点 【棉花【棉花市场消息市场消息】1、截至2025/11/13至2025/11/19当周，印度棉花主产区（93.6%）周度降雨量为0mm，相对正常水平低 4.1mm，相比去年同期低 0.8mm。2025/10/01 至 2025/11

4、/19 棉花主产区累计降雨量为 107.2mm，相对正常水平高 36.4mm。本周印度主产区几乎没有降水，上市进度有所放缓，因前期降水导致籽棉含水量偏高，本周印度主产区几乎没有降水，上市进度有所放缓，因前期降水导致籽棉含水量偏高，CCICCI拒绝收购拒绝收购。2、截止 11 月 20 日，郑棉仓单注册量 3503（+17），预报量 1147（-3），整体 4650（+14）。现货方面：今日棉花现货交投淡于昨日，纺企刚需采购为主，采购意愿不强。棉花现货一口价报价持稳，价格与点价成交基本相当，现货销售基差也持稳。3、2025/26 南北疆机采 3130/30B/杂 3 内一口价报价暂多在 1460

5、014800，同品质点价基差多在CF01+1100 及以上，少量低基差 10501100 区间，疆内自提。成交基差：2025/26 北疆机采 3129/28B/杂 2.5内部分成交基差 CF01+9501000 疆内自提。【交易【交易逻辑逻辑】基本面方面，11 月随着新花开始大量上市，市场可能会有一定的卖套 保压力，供应端来看，虽然今年产量丰产，但近期市场预计增幅可能不及之 前预期。需求端来看，随着旺季的结束，市场开始进入相对淡季。综合来看，供应端新花大量上市，新年度大幅增产但可能增产幅度不及 预期；需求端订单近期表现一般，但前期利空因素基本在盘面已经有所反应，预计郑棉大概率震荡为主，上下空间

6、相对有限。此外，近期中美可能会有贸 易谈判，此外，11 月份中美关税协议到期，后续中美贸易政策可能对盘面影 响较大，需重点关注。【交易策略】【交易策略】1、单边：预计未来美棉走势大概率区间震荡为主，郑棉预计震荡走势。3/6 研究所 农产品研发报告 2、套利：观望。3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）【棉纱行业消息棉纱行业消息】1、今日纯棉纱价格暂稳，区域销售分化显著。近期纯棉纱内地纺企面临订单不足的压力，逐步开始累库，部分纺企让利出货；新疆市场表现稳健，暂无库存压力，部分品种纺企暂停接单。产品方面，近期C21S 及以下低支纱（含气流纺纱）订单趋于回落，价格重心小幅下移。价格方面